Mercredi, Deutsche Bank a relevé son objectif de cours pour Beazley PLC (BEZ:LN) (OTC: BZLYF) à 9,77 GBP contre 8,73 GBP, tout en maintenant une recommandation d'achat sur les actions.
Cet ajustement reflète la solide performance de l'action depuis le début de l'année, qui a grimpé de 46%, lui valant le titre de meilleure performance dans la couverture du secteur non-vie Royaume-Uni/UE de la banque. Cette hausse place Beazley largement devant ses pairs cotés au Royaume-Uni, Lancashire et Hiscox, qui ont enregistré des augmentations respectives de 16% et 9%.
Le principal moteur du rallye de Beazley a été le redressement de son ratio prix/valeur nette comptable tangible (P/TNAV), qui est passé de 1,2x à 1,6x depuis le début de l'année, sur la base de calculs au comptant.
La valeur nette comptable tangible (TNAV) de l'entreprise a également augmenté de 15%, bien que cela ait été légèrement compensé par un impact négatif des taux de change, notamment une baisse de 5% due à la conversion livre sterling/dollar.
Malgré le redressement substantiel de son ratio P/TNAV, la valorisation actuelle au comptant de Beazley reste dans la moyenne par rapport à ses pairs cotés au Royaume-Uni et est nettement inférieure à son ratio précédent de 1,96x au 31 décembre 2022.
Le sentiment du marché envers Beazley a été stimulé par de solides résultats pour l'ensemble de l'année 2023 et le premier semestre 2024, ainsi que par l'amélioration des prévisions du ratio combiné d'exploitation (COR) fournies en août de cette année, qui a réaligné le ratio P/TNAV sur celui de ses homologues britanniques.
Pour l'avenir, Deutsche Bank prévoit un potentiel de hausse supplémentaire pour le cours de l'action de Beazley, stimulé par la croissance attendue de la TNAV et les distributions. Ces projections sont soutenues par les estimations de la banque concernant le rendement de la valeur nette comptable tangible (ROTNAV) de 30% pour l'ensemble de l'année 2024 et de 22% pour l'ensemble de l'année 2025. Pour l'ensemble de l'année 2025, la banque modélise une croissance de la TNAV de 12% et un rendement de distribution d'environ 7%.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.