Mercredi, CLSA a maintenu sa recommandation "Conserver" sur l'action SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN) avec un objectif de cours inchangé de 750,00 INR. L'analyste de la firme a évoqué un trimestre difficile pour l'entreprise, avec des coûts du crédit dépassant ceux du premier trimestre, entraînant un écart de 37% du bénéfice après impôts (PAT) par rapport à leurs estimations.
Selon CLSA, SBI Cards fait face à un environnement macroéconomique difficile pour les cartes de crédit en Inde et n'est pas à l'abri de ces défis. L'augmentation des coûts du crédit, passant de niveaux déjà élevés au premier trimestre à 9%, a été l'un des facteurs affectant la performance de l'entreprise.
Cette hausse, associée à une compression temporaire de la marge d'intérêt nette (NIM) et à des dépenses d'exploitation (Opex) plus élevées, a impacté les bénéfices de l'entreprise. L'augmentation des Opex a été attribuée aux offres promotionnelles pendant la période festive.
La direction de SBI Cards a indiqué que, bien qu'elle prenne des mesures correctives, les coûts du crédit devraient rester élevés pendant les prochains trimestres avant de se modérer. Elle a également exprimé la difficulté à fournir des prévisions spécifiques sur les coûts du crédit pour l'exercice 2026.
Malgré ces défis, les dépenses de détail ont affiché une forte croissance, avec une augmentation de 24% en glissement annuel, tandis que les dépenses des entreprises sont restées sous contrôle. Cependant, en raison des conditions actuelles, CLSA a réduit ses estimations de PAT pour SBI Cards pour les exercices 2025 à 2027 de 3% à 18%.
L'évaluation a été reportée à septembre 2026, mais la firme a décidé de maintenir l'objectif de cours de 750 INR et la recommandation "Conserver", citant l'absence de déclencheurs macro et micro qui pourraient affecter la performance de l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.