Mardi, BMO Capital Markets a mis à jour ses perspectives concernant les actions de Step Energy Services Ltd. (STEP:CN) (OTC: SNVVF), relevant l'objectif de cours à 5,00 CAD contre 4,50 CAD précédemment. La firme a maintenu sa notation "Performance du marché" sur les actions.
Cet ajustement fait suite à l'annonce que Step Energy a accepté un accord de rachat avec son principal actionnaire, ARC Financial. Selon les termes de l'accord, l'entreprise deviendra privée, les actionnaires recevant 5,00 CAD par action en espèces. Cette offre représente une prime d'environ 40% par rapport au dernier cours de clôture de l'action.
L'analyste de BMO Capital a noté le potentiel d'offres supplémentaires pour Step Energy, compte tenu de la valorisation de l'entreprise. Même après l'offre, Step Energy se négocie à environ 2,4 fois son ratio valeur d'entreprise sur EBITDA (VE/EBITDA) et affiche un rendement de flux de trésorerie disponible (FCF) d'environ 15% selon les estimations de BMO pour 2024. Cela est considéré comme peu coûteux par rapport aux pairs, qui sont valorisés dans une fourchette de 3 à 4 fois le ratio VE/EBITDA.
Les commentaires de l'analyste soulignent que, bien que l'offre actuelle s'aligne sur l'objectif de cours révisé, les indicateurs de valorisation suggèrent qu'il pourrait y avoir de la place pour que d'autres parties intéressées fassent des offres concurrentes.
La décision de Step Energy d'accepter l'offre de privatisation d'ARC Financial marque une transition importante pour l'entreprise, avec l'objectif de cours relevé par BMO Capital reflétant les termes de l'accord. Le nouvel objectif correspond au prix de l'offre, indiquant que l'analyste considère l'offre comme équitable dans le contexte des conditions actuelles du marché.
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