Mercredi, Citi a révisé l'objectif de cours pour les actions Xerox (NASDAQ:XRX), le ramenant à 7,00$ contre 10,50$ précédemment, tout en maintenant une recommandation de vente sur le titre. Cet ajustement fait suite à l'annonce par Xerox de résultats inférieurs aux attentes pour le troisième trimestre et d'une prévision revue à la baisse pour l'exercice 2024. Les efforts de restructuration de l'entreprise, associés aux retards dans le lancement de produits et aux problèmes au sein de la force de vente, ont été cités comme des facteurs clés affectant les résultats du trimestre.
La direction de Xerox a prévu une baisse de 10% du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre à taux de change constant pour l'exercice 2024. Malgré cette baisse attendue des revenus, ils anticipent que les améliorations de la productivité des ventes et la mise en œuvre des économies liées à la Réinvention auront un impact plus significatif d'ici 2025.
Initialement, Xerox visait à augmenter le résultat d'exploitation ajusté de 300 millions de dollars au-dessus du niveau de 2023 d'ici 2026. Cependant, en raison de la baisse anticipée des revenus, l'entreprise a ajusté cette attente, bien qu'elle prévoie toujours une croissance du résultat d'exploitation ajusté et vise une marge d'exploitation ajustée à deux chiffres d'ici 2026, soutenue par plus de 700 millions de dollars d'économies brutes cumulées.
Le rapport de Citi a souligné les défis auxquels Xerox est confronté pour atteindre une marge d'exploitation à deux chiffres à partir de sa position actuelle, compte tenu des multiples obstacles d'exécution à venir. Le modèle mis à jour de Citi inclut désormais la récente acquisition d'IT Savvy, mais les estimations de bénéfice par action ont été revues à la baisse pour refléter les résultats décevants et les prévisions dégradées.
La recommandation de vente est maintenue alors que Citi fixe le nouvel objectif de cours à 7,00$, motivé par la baisse des estimations de bénéfices et une réduction du multiple appliqué à l'action de l'entreprise. Cette décision reflète les inquiétudes de l'analyste quant à la capacité de Xerox à faire évoluer sa rentabilité face aux défis actuels.
Dans d'autres actualités récentes, Xerox Holdings Corporation a annoncé des bénéfices et un chiffre d'affaires du troisième trimestre inférieurs aux attentes des analystes. L'entreprise a déclaré un bénéfice par action ajusté de 0,25$, nettement inférieur à l'estimation consensuelle de 0,51$. Le chiffre d'affaires du trimestre s'est élevé à 1,53 milliard de dollars, manquant les projections des analystes de 1,63 milliard de dollars et marquant une baisse de 7,5% par rapport à l'année précédente.
En réponse à ce trimestre décevant, Xerox a revu à la baisse ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2024, s'attendant désormais à une baisse du chiffre d'affaires d'environ 10% à taux de change constant. Les prévisions de marge d'exploitation ajustée ont également été réduites, passant d'au moins 6,5% à environ 5,0%. Les projections de flux de trésorerie disponible ont été révisées à la baisse pour atteindre une fourchette de 450 à 500 millions de dollars.
Malgré ces revers, le PDG de Xerox, Steve Bandrowczak, a exprimé sa confiance dans les initiatives de Réinvention en cours de l'entreprise. Il a noté que ces efforts stimulent la dynamique des signatures de services, améliorent la prise de décision et permettent une base de coûts durablement plus basse. De plus, l'acquisition en cours d'ITsavvy par Xerox devrait améliorer la proposition de valeur de l'entreprise auprès des clients et diversifier ses sources de revenus.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière actuelle et la performance de marché de Xerox. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 1,06 milliard de dollars, reflétant sa position dans l'industrie du matériel informatique, du stockage et des périphériques. L'action de Xerox a connu une volatilité importante, avec une baisse de 15,77% au cours de la semaine dernière et une chute de 33,21% au cours des six derniers mois. Cela s'aligne avec les perspectives baissières de Citi et l'objectif de cours réduit.
Malgré ces défis, les conseils d'InvestingPro soulignent que Xerox verse un dividende important aux actionnaires, avec un rendement actuel de 11,78%. L'entreprise a maintenu le versement de dividendes pendant 18 années consécutives, ce qui pourrait attirer les investisseurs axés sur les revenus. Cependant, il convient de noter que Xerox se négocie près de son plus bas sur 52 semaines et n'a pas été rentable au cours des douze derniers mois, avec un ratio P/E négatif de -0,94.
Sur une note plus positive, les analystes prédisent que Xerox sera rentable cette année, et le ratio Prix/Valeur Comptable de l'entreprise est bas à 0,45, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation. Ces facteurs, ainsi que 7 conseils supplémentaires d'InvestingPro, fournissent une vue plus complète de la santé financière et de la position sur le marché de Xerox pour les investisseurs envisageant l'action à la lumière de la dégradation de Citi.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.