Lundi, CFRA a abaissé sa notation sur Li Auto (NASDAQ: NASDAQ:LI) de Vente à Forte Vente, maintenant un objectif de cours de 15,00$. L'analyste de la firme a cité la faiblesse de la marge bénéficiaire du constructeur de véhicules électriques comme facteur clé de la dégradation, malgré le fait que Li Auto ait réalisé un bénéfice net de 2,8 milliards de yuans chinois au troisième trimestre 2024, stable par rapport au troisième trimestre 2023. La croissance des revenus de l'entreprise a été rapportée à 24% pour la même période.
L'évaluation de l'analyste est basée sur un ratio prix/valeur comptable (P/B) projeté de 1,5 fois pour l'année 2025, ce qui représente une baisse significative par rapport au ratio P/B moyen de Li Auto de 4 fois de 2020 à 2023. Cet ajustement vise à refléter les défis auxquels Li Auto est confronté pour maintenir ses marges bénéficiaires.
Face à l'intense concurrence sur le marché chinois des véhicules électriques, CFRA a exprimé une position neutre sur les fondamentaux de Li Auto. La dynamique du marché devrait limiter les augmentations du prix de vente moyen tout en augmentant les coûts de recherche et développement et de marketing. Cela est particulièrement pertinent alors que Li Auto prévoit de mettre en œuvre plusieurs stratégies de produits au cours des deux prochaines années.
Malgré l'anticipation d'une croissance des revenus supérieure à 70% pour 2024-2025 en raison du lancement de nouveaux modèles, CFRA reste prudent quant aux perspectives de rentabilité de Li Auto. La firme a réitéré son estimation de bénéfice par action (BPA) pour 2024 à 8,29 yuans et a légèrement réduit la prévision de BPA pour 2025 à 11,71 yuans, contre une estimation précédente de 12,49 yuans.
Dans d'autres actualités récentes, Li Auto, un acteur clé du marché des véhicules à nouvelle énergie en Chine, a rapporté une croissance significative lors de son alerte résultats du troisième trimestre 2024. Les livraisons de véhicules de l'entreprise ont connu une augmentation de 45,4%, dépassant les 152.000 unités et portant sa part de marché à 17,3%. Cette hausse a également entraîné une augmentation des revenus totaux, qui ont grimpé à 42,9 milliards de RMB (6,1 milliards de dollars), soit une augmentation de 23,6% par rapport à l'année précédente.
Le PDG de Li Auto, Xiang Li, a également annoncé que les livraisons cumulées de véhicules de l'entreprise ont maintenant dépassé le million d'unités, un accomplissement atteint plus rapidement que ses pairs dans le secteur des NEV. Pour l'avenir, Li Auto prévoit de livrer entre 160.000 et 170.000 véhicules au quatrième trimestre, avec des revenus projetés de 43,2 milliards à 45,9 milliards de RMB.
Le réseau de vente au détail et de service de l'entreprise s'est étendu à 479 magasins et 436 centres de service, et elle a reçu la note ESG AAA la plus élevée de MSCI pour la deuxième année consécutive. Cependant, il convient de noter que les dépenses de vente, générales et administratives ont augmenté de 32,1% en glissement annuel, principalement en raison d'une hausse de la rémunération des employés liée aux attributions d'actions basées sur la performance. Enfin, le flux de trésorerie disponible a diminué à 9,1 milliards de RMB (1,3 milliard de dollars) contre 13,2 milliards de RMB l'année précédente.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire à l'analyse de CFRA sur Li Auto. Malgré la dégradation, les indicateurs financiers de Li Auto présentent une image mitigée. Le ratio P/E de l'entreprise est de 17,2, qui, considéré avec son ratio PEG de 0,31, suggère que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à son potentiel de croissance. Cela pourrait être particulièrement intéressant compte tenu des préoccupations de l'analyste concernant les marges bénéficiaires.
La croissance des revenus de Li Auto reste forte, avec une augmentation de 42,25% au cours des douze derniers mois, ce qui correspond à l'attente de CFRA d'une croissance continue et robuste des revenus. Cependant, l'action a connu une volatilité significative, avec une baisse de 13,97% au cours de la semaine dernière et une chute de 14,43% au cours du dernier mois, reflétant le scepticisme actuel du marché.
Les conseils InvestingPro soulignent que Li Auto détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan et que les flux de trésorerie peuvent couvrir suffisamment les paiements d'intérêts. Ces facteurs pourraient offrir à l'entreprise une flexibilité financière alors qu'elle navigue dans un paysage concurrentiel et met en œuvre ses stratégies de produits.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 12 conseils supplémentaires pour Li Auto, offrant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.