Jeudi, Pivotal Research a ajusté son objectif de cours pour Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA), le ramenant à 48 $ contre 55 $ précédemment, tout en continuant à recommander l'action à l'achat. Ce changement reflète une réévaluation des prévisions financières de l'entreprise pour 2024, en tenant compte de la concurrence croissante dans le secteur des télécommunications. L'entreprise a noté que la concurrence devient particulièrement féroce pour les ménages à faible revenu et qu'elle s'intensifie maintenant aussi dans le secteur des entreprises, sous l'influence de l'accès fixe sans fil (FWA).
Les ajustements aux projections de Comcast pour 2024 ont été effectués pour tenir compte de l'impact anticipé du programme de connectivité abordable (ACP) au cours des deuxième et troisième trimestres, qui pourrait entraîner une légère baisse du revenu moyen par utilisateur (ARPU) et une augmentation des pertes d'abonnés. En outre, les changements comptables de la filiale européenne de Comcast, Sky, devraient réduire la croissance de la connectivité de 100 points de base chaque trimestre pour l'année 2024. Ces facteurs ont contribué à la révision de l'estimation du multiple de l'EBITDA du câble de 8X à 7X, ce qui est toujours considéré comme bien en dessous de la valeur de remplacement de ces actifs.
Malgré la réduction de l'objectif de prix, Pivotal Research considère que l'évaluation actuelle de Comcast est attrayante, l'action se négociant à 6,3X l'EBITDA prévu pour 2024, 9,7X le bénéfice par action (BPA) prévu pour 2024 et 11X le flux de trésorerie disponible (FCF) prévu pour 2024. L'entreprise suggère que le marché pourrait maintenir ces faibles valorisations jusqu'à ce que les effets de l'ACP soient pleinement réalisés et que les investisseurs soient convaincus que le FWA ne perturbera pas le modèle commercial traditionnel du câble.
Pivotal Research reste optimiste quant à la capacité de Comcast à reprendre des parts de marché aux fournisseurs de FWA en raison de l'importance croissante de la vitesse d'Internet et des tendances à la hausse de la consommation de données. L'entreprise spécule également sur la possibilité que Comcast fasse une acquisition stratégique de Warner Bros. Discovery (N/R) après le deuxième anniversaire de l'achat de Warner par Discovery, qui pourrait être acquis à un coût relativement faible et améliorer de manière significative le contenu de Comcast et les offres de vidéo à la demande en streaming (SVOD). L'article suggère que les investisseurs pourraient favoriser une telle acquisition si elle incluait une scission des actifs de contenu.
En conclusion, avec un nouvel objectif de cours à 48 dollars, Pivotal Research prévoit que Comcast se négociera à 7,4 fois l'EBITDA, 12 fois le BPA et 14 fois le FCF d'ici à la fin 2024 et réaffirme sa note d'achat sur l'action.
Perspectives InvestingPro
Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) se négocie actuellement à une valorisation attrayante, avec un ratio C/B de 10,2 et un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 de seulement 9,72. Les actions favorables aux actionnaires de la société sont mises en évidence par un programme agressif de rachat d'actions et un historique cohérent de paiements de dividendes, ayant augmenté son dividende pendant quatre années consécutives. Cet engagement à retourner de la valeur aux actionnaires est encore souligné par le rendement du dividende de la société de 3,08% à partir d'avril 2024.
Les conseils d'InvestingPro suggèrent que Comcast, un acteur de premier plan dans l'industrie des médias, se négocie avec une faible volatilité des prix et devrait rester rentable cette année. Bien que les obligations à court terme de la société dépassent ses liquidités, elle a maintenu ses paiements de dividendes pendant 17 années consécutives, démontrant ainsi sa résilience financière et son engagement envers ses actionnaires.
Pour une analyse plus approfondie et des perspectives stratégiques supplémentaires, les lecteurs peuvent explorer d'autres Conseils InvestingPro pour Comcast à l'adresse https://www.investing.com/pro/CMCSA. Il y a 11 conseils supplémentaires disponibles, qui pourraient fournir plus de clarté sur la santé financière de la société et sa position sur le marché. Utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une remise supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+, qui offre une boîte à outils complète aux investisseurs avisés.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.