Maxim Group a réduit l'objectif de cours de Sealsq Corp. (NASDAQ:LAES) de 2,25$ à 1,75$, tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action. Cet ajustement fait suite aux résultats financiers du premier semestre 2024 de l'entreprise, publiés le 25 septembre, qui ont montré des revenus de 4,8 millions $. Ce chiffre était à peu près conforme à la pré-annonce de 5,0 millions $ faite le 3 juillet, mais nettement inférieur aux 14,8 millions $ rapportés au premier semestre 2023.
La baisse de la demande pour les produits existants a été attribuée à des niveaux élevés de stocks chez les clients et à la transition vers des puces de nouvelle génération, conçues pour contrer les menaces émergentes de l'informatique quantique. Malgré la baisse des revenus, la direction a réitéré ses attentes d'une augmentation des revenus au second semestre 2024 et d'une croissance en 2025. Ces perspectives sont soutenues par un pipeline de 71 millions $ pour les produits existants, qui pourrait dépasser les 100 millions $ après l'expédition d'échantillons de produits de nouvelle génération plus tard en 2024.
Les estimations de revenus de Sealsq Corp. pour 2024 ont été révisées à la baisse à 12,5 millions $ contre 18,8 millions $, et les prévisions pour 2025 ont été ajustées à 24,2 millions $ contre 34,7 millions $ par Maxim Group. L'entreprise s'attend à ce que le second semestre 2024 montre une amélioration par rapport au premier semestre, mais reconnaît que le calendrier de certaines initiatives de croissance reste incertain. Les pertes d'EBITDA projetées ont été élargies en raison des estimations de revenus plus faibles.
L'entreprise a conclu le premier semestre 2024 avec 19 millions $ en liquidités et équivalents, ayant utilisé environ 9 millions $ au cours de cette période. Le taux de consommation de trésorerie devrait diminuer à environ 4 millions $ au second semestre 2024 et atteindre zéro d'ici la fin de 2025. Maxim Group estime que Sealsq Corp. dispose de suffisamment de liquidités pour tenir au moins jusqu'à la fin de 2025.
Le maintien de la recommandation d'achat par Maxim Group est basé sur l'attente que les achats reviendront à des niveaux normaux et que les initiatives de croissance commenceront à contribuer en 2025. Le cabinet considère le premier semestre 2024 comme le point le plus bas pour l'entreprise. Sealsq Corp. se négocie actuellement à 0,5 fois son chiffre d'affaires projeté pour 2025, comparé à une moyenne de 3,3 fois pour le groupe de pairs. Le nouvel objectif de cours à 12 mois de 1,75$ est basé sur 1,5 fois le chiffre d'affaires estimé pour 2025 par le cabinet.
SEALSQ Corp a réalisé des avancées significatives dans le secteur technologique. L'entreprise a annoncé le développement de solutions de semi-conducteurs intégrées pour l'Internet des Paiements (IoP), permettant aux appareils IoT d'effectuer des transactions financières sécurisées et autonomes. De plus, SEALSQ se prépare à lancer des échantillons d'ingénierie de ses puces sécurisées résistantes aux attaques quantiques QS7001 d'ici la fin de l'année.
L'entreprise a également démontré l'intégration du microcontrôleur ESP32 avec son élément sécurisé VaultIC292, offrant une sécurité avancée pour les appareils IoT dans l'écosystème du protocole Matter. De plus, la nouvelle plateforme résistante aux attaques quantiques de SEALSQ, QS7001, sera intégrée dans la prochaine génération de satellites WISeSat, visant à améliorer les communications sécurisées à l'ère quantique.
SEALSQ a lancé de nouvelles fonctionnalités pour les portefeuilles crypto numériques conçues pour résister aux menaces potentielles de l'informatique quantique. Malgré un ralentissement au premier semestre 2024, avec un chiffre d'affaires préliminaire non audité d'environ 5 millions $, SEALSQ maintient un solide pipeline de nouvelles affaires évalué à 71 millions $.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un éclairage supplémentaire sur la situation financière et la performance de marché de Sealsq Corp. (NASDAQ:LAES). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à un modeste 11,17 millions $, reflétant ses défis actuels. Les conseils InvestingPro soulignent que Sealsq "brûle rapidement ses liquidités" et "n'est pas rentable sur les douze derniers mois", ce qui correspond à la discussion de l'article sur la consommation de trésorerie de l'entreprise et les estimations de revenus révisées.
La performance récente de l'action a été volatile, les données InvestingPro montrant un rendement significatif de 10,59% sur la dernière semaine, contrastant fortement avec un déclin de 75,67% sur l'année écoulée. Cette volatilité est cohérente avec le conseil InvestingPro indiquant que "l'action se négocie généralement avec une forte volatilité des prix".
Malgré ces défis, les conseils InvestingPro notent que "les actifs liquides dépassent les obligations à court terme", ce qui soutient l'évaluation de Maxim Group selon laquelle Sealsq dispose de suffisamment de liquidités au moins jusqu'à la fin de 2025. De plus, l'entreprise "se négocie à un multiple de valorisation des revenus faible", ce qui pourrait intéresser les investisseurs orientés valeur compte tenu de la recommandation d'achat maintenue par Maxim Group.
Pour les lecteurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro propose 16 conseils supplémentaires pour Sealsq Corp., fournissant des perspectives plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.