BALTIMORE - MCB Real Estate, une importante société immobilière commerciale, a annoncé aujourd'hui sa décision de retirer son offre d'acquisition de Whitestone REIT (NYSE: WSR), citant le refus du conseil d'administration de cette dernière de s'engager dans des discussions significatives ou d'explorer des alternatives stratégiques. L'offre retirée était évaluée à 15$ par action, représentant une prime de 14,5% par rapport au cours de l'action de Whitestone avant la proposition initiale du 3 juin 2024, et une prime de 61,8% par rapport au prix avant les rumeurs d'une proposition de Fortress le 26 octobre 2023.
Dans une lettre adressée au conseil d'administration de Whitestone, MCB a exprimé sa frustration face au rejet constant par le conseil de ses tentatives d'acquisition, suggérant une culture d'enracinement et d'intérêt personnel au sein du conseil. L'associé gérant de MCB, P. David Bramble, a critiqué le conseil pour avoir fait des affirmations non étayées sur la "valeur intrinsèque" de Whitestone et pour ne pas être ouvert à l'examen d'opportunités visant à maximiser la valeur pour les actionnaires.
La lettre a également souligné les récents commentaires publics du PDG de Whitestone, David Holeman, que MCB a interprétés comme trompeurs, compte tenu des actions du conseil. MCB, en tant que plus grand actionnaire activement géré de Whitestone avec une participation de 9,4%, a appelé le conseil, y compris les administrateurs indépendants récemment ajoutés Kristian M. Gathright et Donald A. Miller, à remplir leurs devoirs fiduciaires et à agir dans le meilleur intérêt des actionnaires.
Malgré le retrait de sa proposition, MCB, qui gère un portefeuille diversifié avec environ 3 milliards de dollars d'actifs sous gestion, reste un actionnaire important de Whitestone et est ouvert à l'exploration d'autres options pour s'assurer que le conseil assume ses responsabilités.
Ce développement fait suite aux tentatives de MCB d'engager le dialogue avec Whitestone pendant plusieurs mois, qui se sont heurtées à la résistance du conseil d'administration de Whitestone. La situation souligne les défis auxquels les investisseurs activistes peuvent être confrontés lorsqu'ils tentent d'influencer la direction d'une entreprise.
Ces informations sont basées sur un communiqué de presse de MCB Real Estate.
Dans d'autres actualités récentes, Whitestone REIT a réalisé une solide performance financière au troisième trimestre, comme l'ont souligné le PDG Dave Holeman et le directeur financier Scott Hogan. La fiducie de placement immobilier a rapporté un Funds From Operations (FFO) de base de 0,25$ par action et a relevé ses prévisions de croissance annuelle du bénéfice d'exploitation net (NOI) à périmètre constant dans une fourchette de 3,75% à 4,75%. La société a également ajouté 20 millions de dollars de dette non garantie et prolongé un prêt à terme jusqu'au premier trimestre 2028, renforçant ainsi sa position financière.
En plus de la croissance financière, Whitestone REIT a réalisé des progrès stratégiques grâce à des efforts de remerchandising, ajoutant un magasin d'alcool haut de gamme et une épicerie asiatique à son portefeuille. Les taux d'occupation de la société ont atteint 94,1%, avec une occupation des locaux principaux de 97,4%, démontrant l'efficacité de ces initiatives.
De plus, Whitestone REIT prévoit d'intégrer deux nouveaux administrateurs d'ici la fin de l'année. Cependant, la société reste prudente quant à l'impact du calendrier des activités de location sur la croissance du NOI à périmètre constant au quatrième trimestre. Malgré cela, la direction a exprimé sa confiance dans le maintien de la dynamique au quatrième trimestre et vise à maintenir un ratio dette/EBITDA entre 6,6 et 7 fois d'ici la fin de l'année.
Perspectives InvestingPro
Pour fournir un contexte supplémentaire à l'offre retirée de MCB Real Estate pour Whitestone REIT (NYSE: WSR), examinons quelques indicateurs financiers clés et les perspectives d'InvestingPro.
Selon les dernières données, Whitestone REIT a une capitalisation boursière de 735,58 millions de dollars, son action se négociant près de son plus haut sur 52 semaines. Cela correspond à l'affirmation de MCB selon laquelle leur offre de 15$ par action représentait une prime significative par rapport aux prix de négociation récents.
Les conseils InvestingPro révèlent que Whitestone a maintenu le versement de dividendes pendant 15 années consécutives et a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives. Cet historique de dividendes constant peut contribuer à la confiance du conseil dans les perspectives autonomes de l'entreprise et à sa réticence à s'engager dans la proposition d'acquisition de MCB.
Le ratio P/E de l'entreprise s'établit à 33,78, ce qu'InvestingPro catégorise comme "se négociant à un multiple de bénéfices élevé". Cette métrique de valorisation pourrait être un point de désaccord entre MCB et le conseil d'administration de Whitestone concernant la valeur intrinsèque de l'entreprise.
Le chiffre d'affaires de Whitestone pour les douze derniers mois au troisième trimestre 2024 était de 149,45 millions de dollars, avec une croissance du chiffre d'affaires de 4,67%. La rentabilité de l'entreprise est évidente, avec une marge bénéficiaire brute de 69,48% et une marge de résultat d'exploitation de 31,16% pour la même période. Ces solides indicateurs financiers peuvent soutenir la position du conseil sur la proposition de valeur autonome de l'entreprise.
Il convient de noter qu'InvestingPro répertorie 7 conseils supplémentaires pour Whitestone REIT, qui pourraient fournir d'autres indications sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise. Les investisseurs intéressés par une analyse plus complète pourraient trouver ces conseils supplémentaires précieux pour évaluer la situation entre MCB et Whitestone.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.