Mardi, Morgan Stanley a ajusté sa position sur Prysmian SpA (PRY:IM) (OTC: PRYMY), rétrogradant l'action d'Overweight à Equal-weight et réduisant l'objectif de cours de 70,00€ à 66,00€. Cette rétrogradation fait suite à une performance impressionnante des actions Prysmian depuis le début de l'année, qui ont bondi de 58%, surpassant ses pairs dans le secteur des biens d'équipement électriques.
L'analyste de la firme a cité plusieurs raisons pour cette rétrogradation, notamment la réévaluation significative de l'action par rapport à ses pairs et les inquiétudes concernant la croissance organique de l'EBIT de Prysmian. Les tendances historiques montrent que l'EBIT organique de Prysmian a augmenté à un rythme plus lent que celui de ses pairs du secteur électrique, une tendance qui devrait se poursuivre jusqu'en 2026-27.
Cette prévision est attribuée à l'anticipation que des divisions clés comme Power Grids et Industrial and Construction, qui sont actuellement à des marges maximales, pourraient ne pas maintenir cette performance.
De plus, bien qu'optimiste quant à l'expansion de la marge EBITDA dans le segment High Voltage pour les années 2027-28, l'analyste a exprimé des inquiétudes concernant d'éventuels retards dans les investissements de capacité de Prysmian aux États-Unis. De tels retards pourraient entraver les surprises positives en termes de revenus à l'avenir.
En outre, le consensus actuel semble supposer un scénario optimal dans diverses divisions de Prysmian, y compris des marges élevées stables pour Encore et un redressement de Digital Solutions à 15% d'EBITDA d'ici 2028, malgré l'indication de l'entreprise qu'une marge EBITDA de 12% serait plus normalisée.
Enfin, les attentes selon lesquelles le segment Renewables Transmission (haute tension) reviendrait à sa marge maximale précédente de 18% ont également été soulignées comme une hypothèse potentiellement optimiste dans le consensus. Les commentaires de l'analyste reflètent une perspective prudente sur la capacité de Prysmian à maintenir sa récente performance forte et ses niveaux de marge dans ses divisions commerciales dans les années à venir.
Dans d'autres nouvelles récentes, Prysmian SpA a annoncé un EBITDA ajusté de 869 millions d'euros pour ses résultats financiers du premier semestre 2024, un chiffre étroitement aligné sur l'estimation consensuelle de 864 millions d'euros. Le bénéfice net de l'entreprise pour le premier semestre de l'année a dépassé les attentes de Berenberg d'environ 4%, attribué à un taux d'imposition effectif plus bas.
Cependant, les prévisions actualisées de Prysmian pour l'ensemble de l'année 2024 n'ont pas répondu aux attentes initiales de l'analyste. La nouvelle prévision pour l'EBITDA ajusté se situe entre 1.900 millions d'euros et 1.950 millions d'euros, ce qui est conforme à l'estimation consensuelle de 1.915 millions d'euros mais ne répond pas aux attentes plus élevées des investisseurs avant la publication des résultats du premier semestre 2024.
Dans d'autres développements récents, la performance financière de Prysmian et la mise à jour subséquente des prévisions ont été des facteurs clés influençant la révision de l'objectif de cours de Berenberg. Berenberg a légèrement ajusté l'objectif de cours pour Prysmian, l'augmentant de 75,00€ à 76,00€, tout en réaffirmant une recommandation d'achat sur l'action.
Entre-temps, Citi a augmenté son objectif de cours pour les actions Prysmian à 69,00€, citant une amélioration des prévisions de bénéfice par action (BPA) et des attentes de flux de trésorerie pour les années 2024-2026. De plus, JPMorgan a repris la couverture des actions Prysmian avec une recommandation Overweight, augmentant significativement son objectif de cours à 71,00€, influencé par les mouvements stratégiques de l'entreprise, y compris l'acquisition d'Encore Wire.
Enfin, Barclays a augmenté son objectif de cours de 58,00€ à 63,00€, soulignant la marge robuste et le profil de risque de Prysmian, en particulier dans les capacités haute tension.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la rétrogradation de Prysmian SpA par Morgan Stanley. Malgré les inquiétudes de l'analyste, Prysmian a démontré une forte performance financière. Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois jusqu'au T3 2024 s'élève à 17,75 milliards de dollars, avec une croissance trimestrielle du chiffre d'affaires de 17,8% au T3 2024. Cette croissance s'aligne sur le statut de Prysmian en tant qu'acteur majeur de l'industrie des équipements électriques, comme le note l'un des conseils InvestingPro.
La rentabilité de l'entreprise est également remarquable, avec une marge bénéficiaire brute de 38,42% et une marge de résultat d'exploitation de 6,94% sur les douze derniers mois. Ces chiffres soutiennent un autre conseil InvestingPro indiquant que les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable cette année.
Cependant, le ratio P/E de 31,42 suggère que Prysmian se négocie à un multiple de bénéfices élevé, ce qui peut justifier la prudence de Morgan Stanley. Cette métrique de valorisation s'aligne sur le conseil InvestingPro soulignant le rendement élevé de l'action au cours de la dernière année, avec un remarquable rendement total du prix de 81,83% sur les 12 derniers mois.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre des conseils et des perspectives supplémentaires, avec 10 conseils disponibles pour Prysmian SpA.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.