Morgan Stanley a réitéré sa note de sous-pondération sur les actions d'Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM) avec un objectif de prix stable de 20,00 $. La firme reste prudente, notant que les attentes du consensus pour l'année fiscale 2025 de la société pourraient être trop optimistes.
Malgré les tendances de partenaires tels qu'Amazon et Shopify qui pourraient stimuler la croissance du volume et les avantages potentiels de la baisse des taux d'intérêt sur les coûts de financement, Morgan Stanley a exprimé son scepticisme. L'analyste a souligné les défis auxquels Affirm pourrait être confronté pour maintenir ou augmenter les rendements de son portefeuille de plates-formes afin de soutenir l'expansion nécessaire du rendement du capital emprunté (RLTC).
Les performances passées d'Affirm ont dépassé les perspectives de marge initiales, surpassant de manière significative leurs prévisions initiales de marge de revenu d'exploitation ajusté (AOI) pour l'exercice 2024. Le consensus actuel prévoit des marges de 16,6 % pour l'exercice 2025, ce qui est supérieur à l'estimation de Morgan Stanley de 14,2 % et supérieur à l'objectif déclaré de la direction de moins de 15 % de marges de résultat d'exploitation ajusté lorsque la croissance du chiffre d'affaires est supérieure à 20 %.
L'analyse de l'entreprise suggère que si les estimations consensuelles pour les marges RLTC et AOI ne sont pas agressives sur une base annuelle, il est difficile d'envisager une hausse significative de ces estimations. Cela est particulièrement vrai compte tenu de l'environnement économique potentiel si les taux d'intérêt diminuent plus rapidement que prévu, ce qui pourrait entraîner des taux de chômage plus élevés.
Affirm Holdings a déjà fait preuve d'une certaine prudence dans ses prévisions, suivie d'un dépassement et d'une augmentation des estimations. Toutefois, les discussions récentes de Morgan Stanley avec les investisseurs indiquent que si Affirm devrait fournir des perspectives prudentes pour l'exercice 2025, on se demande si la société peut continuer à surperformer au même rythme, en particulier après l'expiration des taux de pourcentage annuels élevés qui profitaient auparavant aux revenus d'intérêts.
Parmi les autres nouvelles récentes, Affirm a fait des progrès significatifs dans l'expansion de ses partenariats et dans l'amélioration de sa situation financière. La société s'est associée à Hotels.com et à RONA, ce qui permet aux clients d'échelonner leurs paiements dans le temps et d'améliorer ainsi leur pouvoir d'achat. Affirm a également augmenté sa capacité d'emprunt de 205 millions de dollars à 330 millions de dollars, ce qui témoigne de son engagement en faveur d'une croissance à long terme.
Les partenariats d'Affirm étendent sa portée dans les secteurs du voyage et de l'amélioration de l'habitat, et viennent s'ajouter à son réseau de 292 000 partenaires détaillants. La collaboration de l'entreprise avec Hotels.com est une extension de sa relation existante avec Expedia Group, où elle sert de fournisseur exclusif d'achat immédiat et de paiement ultérieur pour Expedia et Vrbo. Le partenariat avec RONA élargit encore la portée d'Affirm sur le marché canadien.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la position prudente de Morgan Stanley sur Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM), les données et les perspectives en temps réel d'InvestingPro éclairent davantage le paysage financier de la société. Notamment, Affirm a connu une croissance robuste des revenus de 40,05% au cours des douze derniers mois au T3 2024, dépassant de nombreux pairs de l'industrie. Cette croissance est encore soulignée par une augmentation significative des revenus trimestriels de 51,23% au troisième trimestre 2024. Malgré ces solides indicateurs de croissance, le ratio C/B actuel de la société s'établit à -14,24, reflétant le scepticisme du marché quant à la rentabilité à court terme d'Affirm, conformément à l'analyse de Morgan Stanley.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que si les analystes ont revu à la hausse les bénéfices pour la période à venir, ils ne s'attendent pas à ce que la société soit rentable cette année. En outre, le cours de l'action Affirm a été assez volatil, avec un rendement élevé de 76,84% au cours de l'année écoulée, ce qui peut attirer les investisseurs à la recherche d'un potentiel de croissance dans leur portefeuille. Toutefois, l'absence de versement de dividendes souligne l'importance accordée par la société au réinvestissement des bénéfices dans sa stratégie de croissance.
Pour les investisseurs souhaitant approfondir les données financières et les perspectives d'avenir d'Affirm, d'autres InvestingPro Tips sont disponibles, offrant une analyse complète des performances de la société et des opportunités d'investissement potentielles. À l'heure actuelle, six autres conseils sont répertoriés sur InvestingPro pour Affirm Holdings Inc. et peuvent être consultés pour obtenir des conseils plus détaillés.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.