Vendredi, Morgan Stanley a mis à jour ses perspectives sur MYT Netherlands (NYSE: MYTE), augmentant l'objectif de prix à 3,75 $ contre 3,50 $, tout en maintenant une note Equalweight. Cet ajustement fait suite à l'annonce préliminaire positive et inattendue de Mytheresa concernant ses résultats du troisième trimestre pour l'exercice 2024.
La plateforme de commerce électronique de luxe a fait état d'une croissance préliminaire des ventes nettes de 15 à 18 % en glissement annuel pour le troisième trimestre, dépassant les attentes du consensus de 11 % de croissance, avec des chiffres atteignant environ 230-235 millions d'euros, dépassant les 221 millions d'euros anticipés. La croissance devrait être propulsée par une forte performance sur le marché américain et une demande soutenue de la part de clients de premier plan.
Bien que les ventes nettes aient dépassé les attentes, la valeur brute des marchandises (VBM) devrait augmenter de 12 à 15 %, ce qui est légèrement inférieur à la croissance des ventes nettes. Cela est dû à la sous-performance de certaines marques du portefeuille de l'entreprise, en particulier les marques de Kering.
La société prévoit également une marge d'EBITDA ajusté de l'ordre de 3-4 %, ce qui est conforme ou légèrement supérieur à l'estimation consensuelle de 3,5 %. Cela suggère un EBITDA ajusté de 6,9 à 9,4 millions d'euros, ce qui serait supérieur au consensus moyen de 7,8 millions d'euros.
Morgan Stanley s'attend à ce que la marge brute de Mytheresa continue d'être affectée par les promotions, bien que dans une moindre mesure, à mesure que le marché s'ajuste à des niveaux plus faibles de stocks excédentaires. Cela s'aligne sur les commentaires précédents de la direction qui s'attend à une réduction de l'intensité des promotions en raison d'une diminution des stocks excédentaires et d'une approche prudente des commandes pour la saison printemps-été 2024.
Le rapport prévoit également que les dépenses opérationnelles de l'entreprise, en particulier les coûts de marketing, ont été bien gérées au troisième trimestre, bénéficiant d'un environnement moins concurrentiel et entraînant une baisse des coûts d'acquisition des clients.
La direction de Mytheresa s'est déclarée satisfaite de la performance de l'entreprise, la qualifiant de solide dans un marché en consolidation. La publication du rapport complet du troisième trimestre est prévue pour le mercredi 15 mai 2024.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.