Jeudi, Pivotal Research a ajusté ses perspectives sur Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA), relevant l'objectif de cours à 54,00$ contre 47,00$ précédemment, tout en maintenant une recommandation d'Achat sur l'action. Cette révision fait suite aux résultats du troisième trimestre de Comcast, qui ont dépassé les attentes, notamment en termes de croissance des abonnés au câble et de revenus.
L'entreprise a enregistré une augmentation nette de 9 000 abonnés aux données au troisième trimestre, hors impact des désabonnements ACP, suggérant que le déclin des pertes de données câblées pourrait se stabiliser. Il s'agit de la première amélioration en glissement annuel des résultats nets de nouveaux abonnés aux données depuis le deuxième trimestre 2021. De plus, les revenus de connectivité résidentielle de Comcast ont augmenté de 6%, dépassant les 4% prévus. L'EBITDA du câble a connu une hausse de 1%, les revenus de contenu ont bondi de 19% grâce aux bons résultats olympiques, et l'EBITDA du contenu a diminué de 9%, ce qui reste meilleur que la baisse anticipée de 15%. Le flux de trésorerie disponible a également été solide, atteignant 3,4 milliards $, dépassant les 3,1 milliards $ attendus.
Les perspectives de Comcast sont encore renforcées par l'examen d'une scission de ses activités de réseaux câblés, une décision qui pourrait être perçue positivement en raison des défis structurels et du besoin de consolidation dans l'industrie. La scission potentielle vise à réduire les coûts et à atteindre une plus grande échelle, permettant éventuellement une approche directe du consommateur.
L'analyste a souligné l'avantage concurrentiel de Comcast, notant la capacité de l'entreprise à offrir un forfait convergent sans fil/filaire à 63 millions de foyers, des vitesses de téléchargement inégalées, et l'impact décroissant de l'accès fixe sans fil (FWA) qui pourrait être limité à 10-15% des ménages américains. Ces facteurs, combinés à la capacité d'augmenter les prix, pourraient significativement élever les valorisations du câble par rapport à leurs niveaux actuellement déprimés.
À la lumière de ces résultats, Pivotal Research a mis à jour ses prévisions, réduisant les pertes attendues d'abonnés aux données et augmentant les projections financières pour le câble et le contenu. Le nouvel objectif de cours est basé sur un multiple d'EBITDA 2025 conservateur de 7X pour la distribution et de 7,5X pour les activités de contenu, en tenant compte d'une décote de conglomérat de 10%. La firme réitère que le multiple de distribution pourrait être considéré comme très conservateur si les nouveaux abonnés nets aux données deviennent positifs. Au nouvel objectif de 54$, Comcast se négocierait à 7,7X l'EBITDA 2025, 13,8X le BPA et 13,5X le flux de trésorerie disponible 2025.
Dans d'autres actualités récentes, Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA) a annoncé une croissance de 6,5% de son chiffre d'affaires total à 32,1 milliards $ au troisième trimestre, largement contribuée par les Jeux Olympiques de Paris. L'entreprise a également souligné une forte performance dans les médias, portée par la croissance des abonnés à son service de streaming, Peacock. Malgré un paysage concurrentiel, Comcast a défini des initiatives stratégiques d'expansion, notamment ses services haut débit et sans fil, et le développement du parc à thème Epic Universe, dont l'ouverture est prévue le 22 mai 2025.
L'entreprise a révélé des plans pour améliorer son positionnement concurrentiel dans le haut débit, visant à atteindre plus de 1,2 million de nouveaux foyers en 2023, et à participer au programme BEAD. Cependant, Comcast a fait face à une perte nette de 87 000 abonnés haut débit, attribuée en partie à la fin du programme Affordable Connectivity Program (ACP). Sur une note plus positive, les revenus sans fil de l'entreprise ont augmenté de 20%, avec plus de 1,2 million de nouvelles lignes ajoutées, et son segment Content & Experiences a connu une augmentation de revenus de 19% à 12,6 milliards $.
Perspectives InvestingPro
La solide performance de Comcast, mise en évidence dans l'article, est davantage soutenue par les données en temps réel d'InvestingPro. Le ratio P/E de l'entreprise de 11,53 suggère qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à ses pairs dans l'industrie des médias. Cela s'aligne avec le point de vue de l'analyste selon lequel les valorisations du câble pourraient augmenter significativement par rapport à leurs niveaux actuels.
Les conseils InvestingPro révèlent que Comcast a agressivement racheté des actions et offre un rendement élevé pour les actionnaires, ce qui pourrait être perçu comme un signal positif pour les investisseurs. L'entreprise a également maintenu le paiement de dividendes pendant 17 années consécutives et a augmenté son dividende pendant 5 années consécutives, démontrant un engagement à retourner de la valeur aux actionnaires. Cette croissance constante des dividendes, couplée au rendement actuel du dividende de 2,94%, pourrait rendre Comcast attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu.
Il convient de noter qu'InvestingPro offre 8 conseils supplémentaires pour Comcast, fournissant des perspectives encore plus complètes pour les investisseurs souhaitant approfondir les perspectives de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.