Vendredi, Scotiabank a ajusté ses perspectives pour les actions d'Open Text (NASDAQ:OTEX), réduisant l'objectif de cours de 40,00$ à 35,00$ tout en maintenant une notation de Performance Sectorielle pour l'action de l'entreprise. Cette révision intervient dans un contexte de montée en puissance plus lente que prévu de la croissance du cloud et d'une comparaison difficile avec le deuxième trimestre de l'année précédente, qui avait bénéficié d'un niveau élevé d'octrois de certains droits de propriété intellectuelle.
L'institution financière prévoit désormais que les revenus d'Open Text pour l'exercice 2025 se situeront dans la fourchette basse des prévisions de l'entreprise, anticipant une légère baisse annuelle de -0,1% hors AMC, contre une projection précédente de +0,9%. Malgré cela, le premier trimestre a vu un bénéfice substantiel dépasser les attentes et des marges d'EBITDA ajustées robustes à 35%.
Ces marges devraient persister au deuxième trimestre, mais une augmentation prévue des dépenses opérationnelles due à des facteurs saisonniers, tels que les avantages sociaux des employés, est susceptible de comprimer les marges à environ 31% au second semestre.
L'environnement de la demande d'Open Text semble rester stable, avec une croissance des réservations cloud pour les entreprises de 10% au premier trimestre et une accélération anticipée pour atteindre l'objectif annuel de 25% de croissance. De plus, le secteur des petites et moyennes entreprises (PME), qui avait pesé sur les performances l'année dernière, devrait désormais devenir un facteur de soutien à mesure que les pressions précédentes s'atténuent.
Malgré une baisse de 10% du cours de l'action d'Open Text suite à la publication des résultats, la notation Performance Sectorielle de Scotiabank reste ferme. Cette notation reflète l'opinion selon laquelle les performances d'Open Text pourraient s'améliorer au second semestre.
La valorisation de l'entreprise est également considérée comme raisonnable à 7,4 fois le ratio valeur d'entreprise/EBITDA pour l'année civile 2025, compte tenu du levier d'Open Text de 3,1 fois, de sa croissance organique modeste et de ses marges d'EBITDA ajustées inférieures à celles de ses pairs plus importants dans le secteur du logiciel. Le nouvel objectif de cours de 35,00$ est basé sur un ratio valeur d'entreprise/EBITDA de 8,2 fois pour l'année civile 2025, en légère baisse par rapport aux 8,5 fois précédents.
Dans d'autres actualités récentes, OpenText Corporation a connu une série de développements. L'entreprise a rapporté des résultats solides au premier trimestre, avec une augmentation de 10% des réservations cloud pour les entreprises en glissement annuel et des revenus de 1,27 milliard $, dépassant les attentes. Le BPA ajusté s'est établi à 0,93$, et la marge d'EBITDA ajustée de l'entreprise a augmenté à 35%.
Cependant, RBC Capital a dégradé l'action OpenText à Performance Sectorielle, contre Surperformance précédemment, et a réduit son objectif de cours de 45,00$ à 33,00$. Cette décision a été motivée par le scepticisme croissant du marché quant aux performances de croissance de l'entreprise par rapport aux attentes.
De même, Citi a révisé ses perspectives sur OpenText, réduisant l'objectif de cours de l'action à 33$ contre 34$ précédemment, tout en maintenant une notation neutre. Cet ajustement fait suite à des résultats mitigés au premier trimestre, notamment une sous-performance en termes de revenus, de facturation et de réservations.
Malgré ces défis, OpenText maintient des perspectives positives pour le second semestre de l'exercice, soutenues par les prochaines sorties de produits, les investissements et les changements de direction. L'entreprise a également annoncé son intention de poursuivre les rachats d'actions, ayant déjà racheté 7,72 millions d'actions. Ces développements récents offrent un aperçu du paysage financier actuel d'OpenText.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro apportent un contexte supplémentaire à l'analyse de Scotiabank sur Open Text (NASDAQ:OTEX). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 7,85 milliards $, avec un ratio P/E de 19,51, reflétant la valorisation actuelle de l'action par le marché.
Malgré les défis récents mentionnés dans l'article, Open Text maintient des marges brutes impressionnantes de 76,87% pour les douze derniers mois jusqu'au T4 2024, ce qui correspond à l'un des conseils InvestingPro soulignant la forte rentabilité de l'entreprise.
L'article mentionne une baisse de 10% du cours de l'action suite aux résultats, ce qui est corroboré par les données InvestingPro montrant une baisse de 9,86% du rendement total du prix sur une semaine. Cette forte baisse a poussé le cours de l'action à 65,98% de son plus haut sur 52 semaines, créant potentiellement une opportunité de valeur. En fait, un conseil InvestingPro suggère que le RSI de l'action indique qu'elle pourrait être en territoire de survente.
Sur une note positive, Open Text a maintenu son engagement envers les actionnaires, un conseil InvestingPro soulignant que l'entreprise a augmenté son dividende pendant 11 années consécutives. Le rendement actuel du dividende s'élève à 3,5%, ce qui peut être attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 6 conseils supplémentaires pour Open Text, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.