Lundi, Stifel a dégradé Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG) de "acheter" à "conserver", ajustant l'objectif de cours à 22,50$ contre 25,00$ précédemment. Ce changement fait suite à l'annonce qu'ATSG a accepté d'être acquis par la société de capital-investissement Stonepeak pour 22,50$ par action. La transaction est entièrement en espèces et valorise la société à environ 3,1 milliards de dollars.
Le prix d'acquisition représente un multiple de 5,8 fois l'EBITDA projeté de la société pour 2024 et 5,4 fois son EBITDA 2025, ainsi qu'environ 1 fois sa valeur comptable. Stifel note que ces multiples sont conformes à la valorisation historique d'ATSG. Malgré la faible valorisation et la croissance de l'EBITDA de la société, la firme suggère qu'il n'y a qu'une légère possibilité qu'un autre prétendant émerge pendant la période de sollicitation, qui dure jusqu'au 23 décembre au plus tard.
La firme explique en outre que les avantages potentiels pour ATSG de devenir une entreprise privée pourraient être un facteur dans l'absence d'offres concurrentes. L'attente est que l'accord d'acquisition sera probablement finalisé au premier semestre 2025, en supposant qu'aucune autre offre ne soit faite pendant la période de sollicitation.
La dégradation de Stifel reflète la conviction que, bien qu'une offre plus élevée puisse se matérialiser, cela est considéré comme improbable. En conséquence, la firme prévoit que l'accord se déroulera comme prévu et a ajusté son objectif de cours pour s'aligner sur le prix d'acquisition de 22,50$ par action.
Dans d'autres nouvelles récentes, Air Transport Services Group (ATSG) doit être acquis par la société d'investissement Stonepeak dans le cadre d'une transaction évaluée à environ 3,1 milliards de dollars, y compris la prise en charge de la dette. Stonepeak a accepté d'acheter les actions d'ATSG à 22,5$ chacune, ce qui représente une prime de 29,3% par rapport au cours de clôture précédent de l'action de la société.
Cette acquisition est un mouvement significatif dans l'industrie du leasing aéronautique et devrait être finalisée au premier semestre 2025, sous réserve des approbations réglementaires et des actionnaires.
En termes de développements financiers, ATSG a rapporté une croissance robuste au deuxième trimestre 2024 et a relevé ses prévisions d'EBITDA ajusté à environ 526 millions de dollars. La société a également élargi son accord avec Amazon, prévoyant d'ajouter 10 avions supplémentaires à leur flotte d'ici la haute saison.
Perspectives InvestingPro
Les données récentes d'InvestingPro ajoutent du contexte à la dégradation d'Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG) par Stifel. La capitalisation boursière de la société s'élève à 1,44 milliard de dollars, significativement inférieure à la valeur d'acquisition de 3,1 milliards de dollars mentionnée dans l'article. Cette divergence suggère que le marché ne prend peut-être pas pleinement en compte l'accord d'acquisition, potentiellement en raison de l'incertitude quant à sa réalisation.
Les conseils InvestingPro soulignent qu'ATSG se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec un fort rendement sur le dernier mois et les trois derniers mois. Cela s'aligne avec les nouvelles de l'acquisition et la prime offerte par Stonepeak. Le ratio P/E de la société de 79,1 et le P/E ajusté de 64,46 pour les douze derniers mois indiquent un multiple de bénéfices élevé, ce qui pourrait expliquer pourquoi l'acquisition à 5,8 fois l'EBITDA projeté pour 2024 est considérée comme raisonnable par Stifel.
Il est intéressant de noter que les conseils InvestingPro révèlent également que la direction a agressivement racheté des actions, ce qui pourrait avoir été un facteur rendant la société une cible d'acquisition attrayante. Cependant, il est noté qu'ATSG opère avec une dette importante, que la nouvelle propriété privée pourrait aborder plus efficacement.
Pour les investisseurs cherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires pour ATSG, fournissant une compréhension plus approfondie de la position financière de la société et de sa performance sur le marché.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.