UBS initie une recommandation Neutre sur l'action Liberty Formula, fixe un objectif de cours 5 dollars plus élevé

EditeurAhmed Abdulazez Abdulkadir
Publié le 17/10/2024 17:58
FWONK
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Jeudi, UBS a initié une couverture sur les actions de Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK) avec une recommandation Neutre et a fixé un objectif de cours de 85,00€. L'analyse de la firme suggère que, bien que la Formule 1 ait connu une augmentation significative de sa monétisation en raison de sa popularité croissante au-delà de ses marchés européens traditionnels, la croissance future devrait ralentir.

La firme a noté le statut de la Formule 1 en tant qu'entité sportive mondiale qui a bénéficié de la demande croissante sur le marché des droits et de l'économie de l'expérience. Les revenus et l'OIBDA (Résultat d'exploitation avant dépréciation et amortissement) du sport ont connu une croissance substantielle, en particulier en raison de son attrait élargi à l'international.

Cependant, UBS prévoit une décélération de la croissance, citant plusieurs facteurs tels qu'un effet de levier opérationnel plus faible sur les paiements aux équipes, un potentiel limité pour la promotion des courses à court terme (CT), et une augmentation plus modeste attendue du prochain renouvellement des droits américains. Ces éléments contribuent à la projection d'un ralentissement du rythme de la performance financière de la Formule 1.

La firme prévoit que les revenus primaires de la F1 et l'OIBDA croîtront à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 8% et 12% respectivement de 2024 à 2026, ce qui est légèrement inférieur aux attentes du marché d'un TCAC de 8%/14%. Cela contraste avec le TCAC de 16%/20% enregistré entre 2022 et 2024.

Enfin, UBS a souligné que le multiple de Liberty Formula One est proche du bas de sa fourchette historique, se négociant à 21 fois l'OIBDA par rapport à une fourchette historique de 19 à 28 fois. La valorisation est jugée appropriée par la firme compte tenu de la normalisation anticipée des taux de croissance.

Dans d'autres nouvelles récentes, Liberty Formula One a rapporté des bénéfices du deuxième trimestre qui n'ont pas répondu aux attentes, conduisant Rosenblatt Securities à ajuster son objectif de cours pour l'entreprise à 91€ contre 93€ tout en maintenant une recommandation d'Achat. La déception des bénéfices a été principalement attribuée à la combinaison des courses tenues au cours du trimestre. Malgré la réduction de l'objectif de cours, Rosenblatt Securities reste optimiste quant aux perspectives de Liberty Formula One, citant le taux élevé de conversion du flux de trésorerie disponible de l'entreprise, le renforcement du cycle de parrainage, l'augmentation des frais de promotion et l'amélioration du profil de marge pour le marché de Las Vegas.

D'autre part, Liberty Media Corporation a rapporté un solide deuxième trimestre en 2024, avec des progrès significatifs dans ses différents segments d'activité. La transaction de l'entreprise avec SiriusXM est proche de son achèvement, en attente d'approbations réglementaires. Les Atlanta Braves, qui font partie de Liberty Media Corporation, ont annoncé des plans d'amélioration du stade et ont démontré de solides performances des joueurs.

De plus, Liberty Media s'attend à une marge solide et à une génération de trésorerie pour le reste de 2024 et est optimiste quant aux opportunités de parrainage et à la croissance de ses différents segments.

Perspectives InvestingPro

Les données récentes d'InvestingPro ajoutent de la profondeur à l'analyse d'UBS sur Liberty Formula One (NASDAQ: FWONK). La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 18,68 milliards€, reflétant sa présence significative dans l'industrie du divertissement sportif. La croissance des revenus de FWONK de 43,43% au cours des douze derniers mois au T2 2024 s'aligne sur l'observation d'UBS d'une croissance substantielle ces dernières années. Cependant, le ratio P/E de 62,02 suggère que l'action se négocie à un multiple de bénéfices élevé, ce qui pourrait être un point de préoccupation alors que la croissance devrait ralentir.

Les conseils InvestingPro soulignent que FWONK se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec un prix qui est à 96,91% de son pic sur 52 semaines. Cela soutient le point de vue d'UBS selon lequel la valorisation de l'action pourrait être appropriée compte tenu de la normalisation attendue des taux de croissance. De plus, la rentabilité de l'entreprise au cours des douze derniers mois et les prévisions des analystes de rentabilité pour cette année renforcent sa solide position financière.

Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 8 conseils supplémentaires qui pourraient fournir des informations précieuses sur le potentiel d'investissement de FWONK.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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