Mardi, UBS a initié la couverture de l'action Equifax (NYSE:EFX) avec une recommandation d'achat et fixé un objectif de cours à 360,00€. Les perspectives de la firme sont basées sur le potentiel de l'agence de crédit à générer plus d'1 milliard € de revenus entre 2024 et 2026, ainsi qu'un EBITDA estimé à 700 millions € et environ 4€ de bénéfice par action à mesure que le secteur hypothécaire se stabilise.
L'optimisme d'UBS découle de l'exposition importante d'Equifax au marché hypothécaire et de l'attente d'un rendement du capital plus élevé qui n'est actuellement pas reflété dans le cours de l'action. La firme a souligné que l'EBITDA ajusté implicite du marché pour l'exercice 2026 d'Equifax s'élève à 2,48 milliards €, ce qui est inférieur à la projection d'UBS de 2,65 milliards €. Cela suggère une marge de progression, le marché n'ayant pas encore intégré tout le potentiel.
Selon UBS, Equifax pourrait atteindre une marge EBITDA de plus de 40%, aidée par un bénéfice d'environ 300 points de base sur la marge EBITDA ajustée grâce à la normalisation du marché hypothécaire prévue en 2025. Cette amélioration devrait coïncider avec l'achèvement de la transition d'Equifax vers le cloud computing, ainsi qu'une augmentation de 12% des dossiers actifs dans son segment Employment and Wealth Solutions (EWS), qui totalisent désormais 180 millions.
De plus, Equifax prévoit de reprendre son programme de rachat d'actions, suspendu depuis 2017, avec un plan de rachat de 520 millions €. Ce rachat représente environ 1,3% de la capitalisation boursière de l'entreprise. UBS note également que le flux de trésorerie disponible d'Equifax devrait dépasser le bénéfice net à mesure que les dépenses d'investissement passeront de pourcentages à deux chiffres bas à 6-7% du chiffre d'affaires, offrant une flexibilité financière supplémentaire à l'entreprise.
Dans d'autres actualités récentes, Equifax a réalisé des progrès significatifs tant en termes de performance financière que de partenariats stratégiques. Les résultats du deuxième trimestre de l'entreprise ont montré une augmentation du chiffre d'affaires de 9% en glissement annuel, atteignant 1,43 milliard €, et un BPA ajusté de 1,82€, dépassant les attentes du marché. La transformation cloud d'Equifax, un projet d'envergure, touche à sa fin, avec la migration imminente des services et des clients US Information Solutions (USIS) vers le cloud.
La société d'investissement Needham a réaffirmé sa confiance en Equifax, augmentant son objectif de cours pour l'entreprise à 350€ et maintenant sa recommandation d'achat. Needham attribue ces perspectives positives à des facteurs tels que la qualité supérieure des bénéfices d'Equifax, son approche disciplinée en matière d'allocation de capital et de fusions, ainsi qu'un bilan plus solide. L'exposition importante d'Equifax au marché hypothécaire et le potentiel d'environnements de taux d'intérêt favorables sont également considérés comme des stimulants potentiels pour les opérations de l'entreprise.
En plus de sa performance financière, Equifax a conclu un partenariat stratégique avec le fournisseur de plateforme d'entreprise Workday, Inc. La collaboration vise à accélérer les vérifications d'emploi et de revenus pour les clients de Workday, en intégrant Workday Payroll au service The Work Number d'Equifax. Cette intégration devrait rationaliser le processus de vérification, améliorant l'expérience des employés et libérant les départements RH.
Ces développements récents reflètent des perspectives positives continues pour Equifax, tant sur le plan financier que stratégique. À mesure que l'entreprise avance, elle continue de se concentrer sur la croissance, l'innovation et les partenariats stratégiques qui exploitent ses forces et la positionnent pour un succès futur.
Perspectives InvestingPro
Les indicateurs financiers et la performance boursière d'Equifax s'alignent sur les perspectives optimistes d'UBS. Selon les données d'InvestingPro, Equifax a démontré une forte croissance de ses revenus, avec une augmentation de 7,98% au cours des douze derniers mois jusqu'au deuxième trimestre 2024. Cette trajectoire de croissance soutient la projection d'UBS de plus d'1 milliard € de génération de revenus entre 2024 et 2026.
L'impressionnante marge bénéficiaire brute de 55,63% de l'entreprise au cours des douze derniers mois se terminant au deuxième trimestre 2024 souligne son efficacité opérationnelle, ce qui pourrait contribuer à la marge EBITDA de plus de 40% qu'UBS anticipe. Ceci est encore renforcé par un conseil InvestingPro soulignant les "marges bénéficiaires brutes impressionnantes" d'Equifax.
De plus, l'action d'Equifax a montré une performance remarquable, avec un rendement total de 61,43% au cours de l'année écoulée. Cela s'aligne sur le point de vue d'UBS selon lequel le marché n'a pas encore pleinement intégré le potentiel de l'entreprise, suggérant une marge de progression vers l'objectif de cours de 360€.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.