Kerrisdale Capital a annoncé jeudi avoir pris une position courte sur l'action de Microstrategy, Inc. (MSTR), alors qu'elle a une position longue sur le bitcoin.
La société d'investissement a révélé qu'elle détenait une position longue sur le bitcoin et une position courte sur l'action de MicroStrategy, soulignant la prime excessivement élevée à laquelle l'action se négocie par rapport à la valeur de la monnaie numérique sous-jacente.
La déclaration de Kerrisdale Capital souligne la forte augmentation du prix de l'action MicroStrategy, qui a évolué parallèlement à la récente tendance à la hausse du prix du bitcoin.
Toutefois, la société d'investissement soutient que la prime élevée sur l'action MicroStrategy, qui représente plus de deux fois et demie le prix actuel du marché du bitcoin, n'est pas justifiée. La déclaration note que, bien que MicroStrategy ait été auparavant considérée comme un moyen unique d'investir dans le bitcoin, la disponibilité accrue des crypto-monnaies par l'intermédiaire de sociétés de courtage, d'échanges de monnaies numériques et de produits d'investissement à faibles frais a réduit son attrait.
Le raisonnement de Kerrisdale Capital repose sur l'anticipation d'une diminution de la prime excessive sur les actions de MicroStrategy, ce qui offre une opportunité intéressante pour une stratégie neutre par rapport au marché qui implique de prendre simultanément une position longue et une position courte.
L'analyse de Kerrisdale Capital se concentre sur le décalage entre la valeur du bitcoin et celle de MicroStrategy. La société d'investissement estime un gain potentiel de 50% si la prime par rapport à la valeur nette d'inventaire revient à ses niveaux historiques moyens.
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