Mizuho a relevé son objectif de cours pour les actions Coinbase (NASDAQ:COIN) à 145 dollars contre 84 dollars dans un rapport publié vendredi, tout en continuant à recommander de vendre le titre.
Dans le rapport intitulé "Les investisseurs détenant des crypto-monnaies gagnent le trimestre", les analystes de Mizuho ont déclaré que les volumes d'échange élevés après l'introduction du fonds négocié en bourse Bitcoin - en particulier dans les crypto-monnaies alternatives - pourraient conduire à une augmentation de près de 40% des revenus de Coinbase pour le premier trimestre, dépassant les attentes du marché. Cette hausse est attribuée à l'entrée sur le marché d'investisseurs individuels disposant de marges bénéficiaires élevées en raison de l'augmentation des prix des crypto-monnaies.
Néanmoins, Mizuho estime que Coinbase doit encore faire face à d'importants défis à long terme.
"Ces défis consistent en la possibilité de réduire les frais de commission pour les investisseurs individuels (par analogie avec le marché boursier) et une forte dépendance à l'égard de sources de revenus moins stables et plus fluctuantes telles que les crypto-monnaies alternatives, les récompenses pour la détention de certaines crypto-monnaies et les gains provenant des intérêts", a précisé l'institution financière.
Mizuho évalue COIN à 18 fois son EBITDA prévu pour l'année 2025, ce qu'elle considère comme une évaluation généreuse par rapport à ses pairs dans les secteurs du traitement des paiements, de l'échange de titres et de la gestion des investissements. Toutefois, cette valeur reste nettement inférieure à l'évaluation actuelle, qui est de 26 fois ce chiffre.
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