Les indicateurs on-chain et off-chain du marché des crypto-monnaies sont actuellement faibles, selon les analystes de Citi Securities dans leur dernier rapport. Leur analyse identifie plusieurs facteurs principaux qui suggèrent un intérêt réduit pour le secteur, y compris des tendances de recherche plus faibles, une participation réduite au réseau et des taux de financement à terme minimes comme points clés.
L'intérêt pour la recherche, un indicateur de l'implication des consommateurs, a considérablement diminué. Après une augmentation temporaire, le nombre de recherches sur Google concernant le bitcoin et l'ethereum est retombé à des niveaux proches des plus bas récents.
L'activité du réseau, un indicateur important du degré d'utilisation de la technologie blockchain sous-jacente, est également en baisse. Ethereum, après avoir atteint un niveau d'utilisation élevé à la suite de la récente mise à jour de Denali, a connu une baisse significative des coûts de transaction et du nombre de portefeuilles actifs. Toutefois, le nombre d'utilisateurs uniques quotidiens sur le réseau Ethereum a augmenté d'environ 34 % pour les réseaux de première et de deuxième couche par rapport aux moyennes de 2023.
Dans le même temps, l'activité sur le réseau Bitcoin a atteint son point le plus bas en juin et "reste actuellement inférieure d'environ 29 % à sa moyenne pour 2023", selon Citi.
Un autre indicateur inquiétant est la faiblesse des taux de financement à terme, qui sont momentanément tombés en dessous de zéro en août. Ce phénomène s'accompagne d'une diminution des volumes d'échanges de bitcoins après une augmentation notable au début du mois d'août, lorsque les investisseurs évitaient de prendre des risques.
La réduction des échanges reflète une tendance plus générale à la baisse de la demande dans l'environnement des crypto-monnaies. Les fonds négociés en bourse (ETF) pour le bitcoin et l'ethereum ont enregistré des retraits nets au cours du mois dernier.
Les analystes pensent que ces indicateurs bas pourraient se maintenir jusqu'à ce qu'il y ait plus de certitude concernant les prévisions économiques globales, en particulier en ce qui concerne la possibilité d'un léger ralentissement économique ou d'informations supplémentaires de la part de la Réserve fédérale sur sa politique monétaire.
En revanche, la capitalisation boursière des "stablecoins" a augmenté, faisant preuve de stabilité même en cas de baisse générale du marché. Les taux de hachage, une mesure de la puissance de calcul de l'exploitation minière des crypto-monnaies, ont également augmenté, soulignent les analystes, se rétablissant après une certaine instabilité à la suite du dernier événement de halving.
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