Le marché du travail américain a montré des signes de modération en juin, la croissance de l'emploi s'étant ralentie tout en restant robuste, avec une augmentation des effectifs non agricoles estimée à 190 000 emplois. Il s'agit d'une décélération par rapport à la hausse de 272 000 emplois enregistrée en mai. Malgré ce ralentissement, le taux de chômage devrait se maintenir à 4 %, ce qui indique que le marché du travail reste solide.
Les salaires horaires moyens devraient avoir augmenté de 0,3 % en juin, soit une légère baisse par rapport à la hausse de 0,4 % observée en mai, ce qui suggère un ralentissement de l'inflation salariale. Cette modération anticipée de la croissance des salaires pourrait conduire à la plus faible augmentation annuelle depuis juin 2021, soit 3,9 %, contre 4,1 % en mai.
Les hausses agressives des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui totalisent 525 points de base depuis 2022, visent à freiner l'inflation, ce qui pourrait montrer des signes de réussite alors que l'économie se dirige vers une "voie désinflationniste", selon le président de la Fed, Jerome Powell. La banque centrale a maintenu son taux d'intérêt de référence au jour le jour dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 % depuis juillet dernier.
Le marché du travail a été soutenu par des secteurs tels que les soins de santé, les loisirs et l'hôtellerie, ainsi que l'éducation dans les États et les collectivités locales, l'emploi dans ces domaines revenant pour l'essentiel à ses niveaux d'avant la pandémie. Des économistes comme Brian Bethune, du Boston College, estiment que l'économie est en train d'effectuer un "atterrissage en douceur" et qu'il n'y a aucun signe de ralentissement soudain.
Alors que le recensement trimestriel de l'emploi et des salaires (QCEW) laisse entrevoir un ralentissement de la croissance de l'emploi jusqu'au quatrième trimestre 2023, certains économistes estiment que les données du QCEW pourraient sous-estimer les travailleurs qui n'ont pas droit aux prestations d'assurance chômage, tels que les immigrés sans papiers. Sam Coffin, économiste chez Morgan Stanley (NYSE:MS), a souligné que l'enquête sur les salaires inclut les employés quel que soit leur statut juridique.
Les minutes de la réunion de la Réserve fédérale des 11 et 12 juin ont révélé que les décideurs politiques reconnaissent que l'économie semble ralentir et que les pressions sur les prix diminuent. Les économistes notent que si la croissance des salaires s'est ralentie, elle reste suffisante pour soutenir les dépenses de consommation et l'expansion économique au sens large.
Le Bureau des statistiques du travail du ministère de l'emploi devrait publier le mois prochain son estimation de référence de la masse salariale pour les 12 mois allant jusqu'à mars de cette année. Ce rapport fournira des informations supplémentaires sur les performances du marché du travail et pourrait influencer les décisions politiques de la Fed plus tard dans l'année.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.