L'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale apporte de l'optimisme aux investisseurs en actions américaines, qui se préparent à faire face aux défis potentiels que représentent les prochains rapports sur les bénéfices des entreprises et les développements politiques. Les récentes remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devant le Congrès ont indiqué que l'économie américaine n'est pas en surchauffe, ce qui plaide en faveur d'un assouplissement de la politique monétaire de la Fed.
Les investisseurs évaluent la probabilité d'une baisse des taux en septembre, les attentes étant passées de 50 % il y a un mois à plus de 70 % à la suite du témoignage de M. Powell. Les contrats à terme sur les fonds anticipent également un assouplissement d'environ 50 points de base tout au long de l'année 2024.
Le responsable des investissements de BMO Wealth Management estime que le soutien de la Fed par le biais de baisses de taux est un signal positif pour les marchés et l'économie, et s'attend à environ six baisses de taux au cours de l'année prochaine.
Les données sur les prix à la consommation aux États-Unis pour le mois de juin, qui seront publiées jeudi, constitueront un premier indicateur des tendances de l'inflation et pourraient influencer le calendrier et l'ampleur de l'assouplissement monétaire de la Fed. Un taux d'inflation plus élevé que prévu pourrait remettre en question la nécessité d'une réduction immédiate des taux.
La saison des résultats des entreprises commence vendredi avec les rapports des grandes banques. Les analystes du marché suivent de près l'évolution des bénéfices des entreprises du S&P 500, qui devraient augmenter de 10,6 % cette année et de 14,5 % en 2025. Les incertitudes politiques se profilent également avec l'élection présidentielle américaine à l'horizon, après les récentes performances du président Joe Biden et de l'ancien président Donald Trump lors des débats.
Truist Advisory Services s'attend à ce que le marché boursier connaisse une plus grande volatilité après un premier semestre fort, mais reste positif sur les actions américaines. Les modèles historiques suggèrent que les actions augmentent souvent après la première baisse des taux de la Fed, en supposant que l'économie évite une récession.
La baisse des taux d'intérêt pourrait profiter à un plus grand nombre d'entreprises, en particulier aux sociétés à petite capitalisation dont les performances ont été inférieures à celles de leurs homologues plus grandes. Par exemple, l'indice Russell 2000, axé sur les petites capitalisations, n'a progressé que marginalement depuis le début de l'année.
John Hancock Investment Management souligne que les petites entreprises, qui sont plus dépendantes du financement, pourraient bénéficier d'une réduction des coûts d'emprunt. Toutefois, il est important de noter que les baisses de taux peuvent également être une réponse aux ralentissements économiques, et les cycles précédents ont vu des baisses significatives du marché après les premières baisses de taux.
Les recherches du Wells Fargo Investment Institute suggèrent que si les baisses de taux interviennent en réponse à une baisse de l'inflation, la performance des actions pourrait être favorable au cours des six à dix-huit prochains mois. À l'inverse, des baisses de taux agressives en réaction à des perturbations majeures de l'économie ou du marché pourraient entraîner une baisse de la performance des actions.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.