Le yen japonais a atteint aujourd'hui son plus haut niveau depuis sept mois par rapport au dollar américain, les inquiétudes concernant un éventuel ralentissement de l'économie américaine continuant d'influencer le comportement du marché. Cette hausse de la valeur du yen fait suite à la faiblesse des données sur l'emploi aux États-Unis la semaine dernière, qui a renforcé les spéculations sur une éventuelle réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.
Vendredi, le rapport sur l'emploi américain, associé aux résultats décevants des grandes entreprises technologiques et aux inquiétudes concernant la santé économique de la Chine, a entraîné une chute des actions, du pétrole et des devises à haut rendement à l'échelle mondiale. Les investisseurs se sont tournés vers les liquidités comme valeur refuge. En conséquence, le yen, souvent recherché en période d'incertitude sur les marchés, s'est apprécié de 0,8 % par rapport au dollar, atteignant un pic de 145,28 yens, le plus haut depuis la mi-janvier.
L'euro est resté stable à 1,091 dollar, tandis que l'indice du dollar est resté pratiquement inchangé à 103,17. Le dollar australien a baissé de 0,25 %, s'échangeant à 0,6495 $.
Masafumi Yamamoto, stratège en chef pour les devises chez Mizuho Securities à Tokyo, a exprimé son scepticisme quant à l'anticipation par le marché d'une baisse significative des taux d'intérêt de la Fed lors de sa réunion de septembre. Il a déclaré : "Le marché prévoit une réduction des taux de 50 points de base par la Fed lors de sa réunion de septembre, ce qui, à mon avis, sera trop important. L'économie américaine montre des signes de ralentissement, mais ce n'est pas aussi grave que le prévoit le marché."
Malgré cela, la dynamique du marché et les niveaux techniques suggèrent que le yen pourrait continuer à s'apprécier. Les rendements du Trésor américain ont fortement baissé depuis la semaine dernière, lorsque la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 5,25 % et 5,50 %. Le président de la Fed, Jerome Powell, a également fait allusion à la possibilité d'une réduction des taux en septembre. À la suite de la publication des données sur l'emploi, qui ont montré une augmentation du taux de chômage, les attentes du marché en matière de réduction des taux se sont intensifiées. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont chuté de près de 40 points de base la semaine dernière, la baisse hebdomadaire la plus importante depuis mars 2020, et ont été enregistrés pour la dernière fois à 3,79 %.
Le marché des contrats à terme sur les fonds fédéraux évalue actuellement à plus de 70 % la probabilité d'une réduction de 50 points de base lors de la réunion de septembre de la banque centrale, avec des prévisions de réductions de 155 points de base cette année et d'un montant similaire en 2025.
Le yen s'est apprécié de 10 % par rapport au dollar en un peu plus de trois semaines, en partie à cause de la récente décision de la Banque du Japon de relever ses taux de 15 points de base pour les porter à 0,25 %. La Banque a également annoncé un plan visant à réduire ses achats mensuels d'obligations au cours des deux prochaines années.
Les analystes de Barclays ont noté que la devise japonaise est actuellement la plus surachetée parmi les principales devises du G10, ce qui suggère que de nouveaux gains à court terme pourraient être difficiles à réaliser.
La semaine dernière, les marchés boursiers ont enregistré des pertes considérables, le Nasdaq Composite subissant une correction de 10 % par rapport à son sommet du début de l'année 2022. L'indice Nikkei au Japon a également chuté de près de 5 % au cours de la semaine.
La courbe des rendements américains à deux ans et à dix ans s'est moins inversée, se situant désormais à moins 5,7 points de base, soit le niveau le plus bas depuis juillet 2022, ce qui reflète les craintes de récession et l'attente d'une détente des rendements à court terme.
Outre les indicateurs économiques, les tensions géopolitiques affectent les marchés. Le Moyen-Orient est confronté à un risque accru d'escalade militaire à la suite des récents événements du conflit entre Israël et le Hamas à Gaza, qui ont poussé les prix du pétrole à leurs plus bas niveaux de janvier. L'armée américaine déploie des forces supplémentaires au Moyen-Orient et en Europe en réponse aux menaces de l'Iran et de ses alliés, le Hamas et le Hezbollah, après l'assassinat du chef du Hamas, Ismail Haniyeh, à Téhéran.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.