Les investisseurs sont confrontés à une nouvelle vague de volatilité sur les marchés mondiaux, en raison des inquiétudes croissantes concernant les perspectives économiques des États-Unis et d'un mois de septembre historiquement faible pour les actions. Ce malaise a fait oublier le bref optimisme selon lequel les réductions de taux d'intérêt aux États-Unis pourraient stimuler la croissance. La faiblesse récente des données sur l'industrie manufacturière américaine et l'anticipation de données potentiellement décevantes sur l'emploi aux États-Unis dans le courant de la semaine ont alimenté de nouvelles baisses du marché.
Mardi, l'indice S&P 500 a enregistré une baisse significative de plus de 2 %, tandis que mercredi, l'indice japonais Topix a subi sa plus forte baisse quotidienne depuis le début du mois d'août, avec un plongeon de 3,7 %. Les actions européennes ont également connu une baisse. Parallèlement, l'indice VIX, qui mesure la volatilité attendue des actions américaines, a atteint son plus haut niveau en un mois, ce qui témoigne d'un sentiment d'anxiété accru sur les marchés.
Le responsable de la macroéconomie chez Lombard Odier a commenté l'évolution du sentiment des marchés en notant que la nouvelle préoccupation est l'ampleur du ralentissement économique anticipé. Ce sentiment se reflète dans les performances des différentes classes d'actifs.
Par exemple, les valeurs technologiques, qui étaient les préférées des investisseurs, subissent aujourd'hui des pertes importantes. Les actions de Nvidia ont chuté de 9,5 % mardi, marquant une perte record de la valeur marchande d'une société américaine en une seule journée, tandis que la société néerlandaise de semi-conducteurs ASML Holdings a vu ses actions chuter d'environ 5 % mercredi.
Les investisseurs réévaluent également leurs positions dans différents types d'actifs. Les marchés d'actions avaient précédemment intégré les bénéfices élevés des entreprises, tandis que les emprunts d'État ont connu une hausse en raison des attentes de réductions importantes des taux d'intérêt aux États-Unis et de l'augmentation des risques de récession.
Les rendements des obligations américaines à 10 ans sont en baisse depuis quatre mois et se situent actuellement autour de 3,8 %, tandis que les rendements des Bunds allemands se sont éloignés des sommets d'un mois atteints lundi.
BCA Research a conseillé à ses clients de vendre des actions et d'acheter des obligations en prévision d'un éventuel point de basculement dans la récession. Entre-temps, la Réserve fédérale devrait abaisser ses taux le 18 septembre, les marchés estimant à 43 % la probabilité d'une réduction de 50 points de base du taux des fonds. Malgré les turbulences, les obligations d'entreprise à haut rendement ont enregistré une hausse de 2,5 % depuis leur brève chute au début du mois d'août.
Un gestionnaire de fonds de crédit de Ninety One a exprimé sa prudence à l'égard des obligations américaines à haut rendement en raison de leur sensibilité aux chocs économiques et aux problèmes de surévaluation. Les marchés des changes sont également instables, les spéculateurs pariant environ 9 milliards de dollars sur la baisse du dollar par rapport aux principales devises - une position qui, si elle s'avère exacte, pourrait entraîner une plus grande volatilité ou avoir un impact plus important sur les actions américaines.
L'indice de volatilité des taux de change se rapproche des niveaux observés début août, et si les prochains chiffres de l'emploi américain sont plus élevés que prévu, le dollar pourrait se renforcer, ce qui pourrait déclencher un débouclage rapide des positions courtes, qui aurait un impact sur des monnaies comme la livre sterling.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.