Les investisseurs examinent les implications d'une possible domination républicaine dans la gouvernance américaine pour les marchés financiers, suite à la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle. La perspective d'un "raz-de-marée rouge", où le Parti républicain contrôlerait la Maison Blanche et le Congrès, est prise en compte dans les stratégies de marché, car cela pourrait permettre à Trump de faire avancer son programme économique, qui comprend des réductions d'impôts censées stimuler la croissance mais aussi augmenter les risques d'inflation.
Alors que les derniers votes sont comptabilisés, les républicains ont une légère avance dans la course à la Chambre des représentants, bien que les démocrates aient réussi à remporter deux sièges à New York. La réaction du marché aux politiques de Trump, particulièrement bénéfiques pour les petites capitalisations, devrait être positive, selon JJ Kinahan, PDG d'IG North America et président du courtier en ligne Tastytrade.
Des ajustements du marché ont déjà été observés, avec l'indice Russell 2000 qui a grimpé d'environ 8% cette semaine. Ces mouvements reflètent un recalibrage des investisseurs en prévision d'une croissance plus forte, d'une déréglementation, et de la possibilité que la Réserve fédérale évite des réductions importantes des taux l'année prochaine en raison des préoccupations liées à l'inflation.
Les promesses de campagne de Trump incluaient le maintien des réductions d'impôts de 2017 et l'exploration de réductions fiscales supplémentaires. Les stratèges de Goldman Sachs suggèrent que si Trump abaisse le taux d'imposition des sociétés nationales de 21% à 15%, les estimations de bénéfices par action du S&P 500 pourraient augmenter d'environ 4%. Les analystes de Deutsche Bank à ETR:DBKGn indiquent qu'ils relèveraient leurs prévisions de croissance américaine pour 2025 à 2,5-2,75% contre 2,2% en cas de raz-de-marée rouge, bien qu'ils abaisseraient leurs prévisions de croissance pour 2026 en raison des incertitudes anticipées liées à la guerre commerciale.
Un gouvernement contrôlé par les républicains pourrait également renforcer le dollar, qui a déjà atteint un plus haut de quatre mois face aux autres devises après l'élection. Les stratèges de JP Morgan prévoient que l'euro pourrait chuter à 1,00-1,02 dollar, soit une baisse d'environ 6%, en cas de raz-de-marée rouge, contre une baisse à 1,05 dollar avec un Congrès divisé.
Historiquement, le marché boursier s'est bien comporté sous un contrôle gouvernemental unifié. Le S&P 500 a connu une augmentation moyenne de 9,1% au cours de ces années, contre un rendement moyen de 6,7% avec un gouvernement divisé. L'indice a augmenté de 26% cette année et a atteint les 6.000 points pour la première fois vendredi.
Néanmoins, certains investisseurs, comme Paul Nolte, conseiller principal en gestion de patrimoine et stratège de marché pour Murphy & Sylvest, préviennent que les marges étroites au Congrès pourraient entraver la mise en œuvre des changements fiscaux et réglementaires de Trump, suggérant qu'une grande partie de l'impact politique anticipé pourrait déjà être reflété dans les cours actuels des actions.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.