Dans le paysage économique actuel, l'influence des prix du pétrole sur l'inflation s'avère significative, les tendances récentes étant inférieures aux objectifs d'inflation des banques centrales. La variation annuelle des prix du pétrole a été notamment négative, renforçant l'importance de cette matière première dans le spectre économique plus large.
L'influence du pétrole s'étend à divers secteurs, chauffant les maisons, alimentant les transports et contribuant à la production de nombreux biens. Malgré une évolution par rapport aux économies énergivores du passé, le pétrole continue de servir d'indicateur clé des tendances inflationnistes.
Les investisseurs qui se méprennent sur la trajectoire des prix du pétrole risquent de voir leurs prévisions d'inflation et leurs attentes en matière de politique des banques centrales s'avérer inexactes. Il y a un an, les économistes et les analystes prévoyaient que le prix 2024 des contrats à terme sur le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) s'établirait en moyenne autour de 86 et 83 dollars le baril, respectivement. Cependant, les prix du pétrole ont depuis baissé, les prix du WTI connaissant une baisse annuelle chaque jour depuis le 22 juillet, approchant parfois une diminution de 30%.
Cette baisse a eu un effet prononcé sur les taux d'inflation, l'inflation annuelle de la zone euro tombant à 1,8%, en dessous de l'objectif de la Banque centrale européenne. Cela a conduit à une spéculation accrue sur d'éventuelles baisses des taux d'intérêt de la BCE. De même, aux États-Unis, l'inflation énergétique, qui joue un rôle important dans les indices des prix à la consommation et à la production, atténue les pressions sur les prix.
Les analystes de Goldman Sachs prévoient que d'ici avril prochain, la contribution du prix de l'énergie à l'IPC annuel américain pourrait faire baisser l'IPC global à 1,9%, en dessous de l'objectif de la Réserve fédérale. Ils suggèrent également que l'inflation de base pourrait diminuer jusqu'à 0,15 point de pourcentage d'ici la fin de l'année prochaine, avec des baisses supplémentaires si les prix du pétrole chutent de 20 dollars supplémentaires par baril.
Les responsables de la Réserve fédérale, dont le gouverneur Christopher Waller, ont reconnu la possibilité que les taux d'inflation de base s'alignent ou tombent en dessous de l'objectif de la Fed. Les économistes de JP Morgan ont noté que les prix de l'énergie à la consommation exercent une pression à la baisse sur l'inflation globale, une tendance qui devrait s'intensifier.
Bien que des événements géopolitiques ou économiques imprévus puissent modifier cette trajectoire, la faiblesse actuelle des prix du pétrole indique que les banques centrales pourraient revenir à leurs stratégies pré-pandémiques plus tôt que prévu.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.