À l'approche de l'élection présidentielle américaine du 5 novembre, les investisseurs connaissent une volatilité accrue sur le marché obligataire, tandis que les prix de l'or atteignent des sommets historiques. Ce comportement du marché reflète un mélange de données économiques américaines solides, d'attentes commerciales liées à la politique, et d'une attention portée aux perspectives budgétaires, poussant les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans à leurs plus hauts niveaux en trois mois.
Malgré une vente massive généralisée des gilts et des obligations souveraines européennes lundi, les rendements américains ont surpassé leurs homologues mondiaux, en particulier après que des données robustes sur l'emploi aux États-Unis aient diminué la confiance des traders dans d'éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale. Depuis la hausse surprenante des embauches américaines rapportée plus tôt ce mois-ci, les gilts et les bunds ont connu moins de pression à la vente par rapport aux bons du Trésor. Par conséquent, l'écart entre les bons du Trésor américain et les bunds allemands s'est élargi à son plus haut niveau depuis juillet, et l'écart entre les bons du Trésor américain et les gilts britanniques est devenu positif la semaine dernière.
Goldman Sachs prévoit que la forte économie américaine, associée à une Banque centrale européenne accommodante, élargira davantage ces écarts. L'institution financière a fixé un objectif de 205 points de base pour la différence entre les bunds et les bons du Trésor, notant que l'élection et les fondamentaux économiques sont des points d'attention clés.
Le marché attend le rapport sur l'emploi américain prévu le 1er novembre, avec peu d'autres publications économiques prévues avant l'élection. Les investisseurs commencent à prendre des positions défensives en prévision du résultat de l'élection. Les politiques du candidat républicain Donald Trump, qui incluent des changements en matière d'impôts, de tarifs douaniers et d'immigration, sont perçues comme potentiellement inflationnistes et donc négatives pour les obligations. De même, on s'attend à ce que la candidate démocrate Kamala Harris s'engage dans des dépenses importantes.
Les rapports sur les bénéfices des entreprises attirent également l'attention, les investisseurs cherchant des indications sur les conditions économiques. En Europe, le recruteur Randstad et l'entreprise aérospatiale et de défense Saab doivent publier leurs résultats mardi. Aux États-Unis, une série de grandes entreprises, dont Texas Instruments (NASDAQ:TXN), 3M, General Motors (NYSE:GM), Freeport-McMoRan (NYSE:NYSE:FCX), Lockheed Martin (NYSE:LMT), General Electric (NYSE:NYSE:GE) et Verizon (NYSE:NYSE:VZ), font partie de celles qui annoncent leurs résultats financiers.
Pendant ce temps, les échanges en Asie étaient relativement calmes, la plupart des marchés affichant une baisse. Sur le plan géopolitique, le secrétaire d'État américain Antony Blinken se rend en Israël mardi dans le cadre d'une tournée au Moyen-Orient pour favoriser les discussions sur un cessez-le-feu à Gaza. Cependant, les prix du pétrole ont bondi lundi, car la mort du leader du Hamas Yahya Sinwar n'a pas conduit aux progrès attendus dans les pourparlers de paix.
Les investisseurs gardent également un œil sur les réunions annuelles du Fonds monétaire international (FMI) et les rapports de résultats supplémentaires d'entreprises telles que Philip Morris (NYSE:NYSE:PM) et Kimberly-Clark (NYSE:KMB).
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.