Investing.com – L’annonce de la décision de la Réserve Fédérale est prévue dans un mois, le 14 décembre, la récente élection de Donald Trump et les spéculations au sujet de ses politiques qui devraient engendrer une accélération de la croissance et de l’inflation ont conduit les marchés à parier sur une hausse des taux, qui représenterait le premier resserrement de politique en 2016.
C’était en 2008 que la Fed répondait à la crise financière en réduisant ses taux d’intérêt à un niveau record proche de zéro.
Il a fallu attendre décembre 2015 pour que la banque centrale resserre sa politique pour la première fois en une décennie, augmentant ses taux de 25 points de base à son actuel taux de 0,25%-0,50%.
Les représentants de la Fed avaient alors prédit qu’elle rehausserait ses taux au moins quatre fois supplémentaires durant cette année-là, mais un niveau bas d’inflation et l’inquiétude quant au risque mondial a empêché la banque centrale d’agir.
Actuellement, la plupart des membres de la Fed pensent être proches de leur niveau maximum d’emploi, et que l’inflation progresse vers l'objectif de 2%, préparant le chemin pour une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion du 13 et 14 décembre.
L’inflation induite par la politique de Trump pourrait soutenir une hausse
Le fraichement élu président des Etas-Unis, Donald Trump, a causé de nombreux questionnement et spéculations au sujet de sa politique fiscale, incluant une réduction des impôts et un impôt fédéral sur les crédits visant à augmenter les dépenses d’infrastructures qui pourraient couter des milliards de dollars, et qui devraient stimuler la croissance économique, mais aussi accélérer l’inflation, renforçant l’idée que la Fed serait en mesure d’alléger sa politique monétaire.
Dans une période post-crise, avec des taux intérêt bas, les représentants de la Fed ont demandé au gouvernement d’agir sur la politique fiscale afin de soutenir l’économie, avec l’argument que la politique monétaire avait une portée limitée.
Le président de la Fed à St.Louis, James Bullard, a déclaré que le résultat de l’élection n’avait pas engendré des niveaux de volatilité trop contraignants sur les marchés financiers, et a reconnu qu’il dénouait l’impasse à Washington, ce qui a été l’un des principaux reproches sur la façon dont l’économie s’était développée, en référence au fait que les républicains contrôlaient à présent le Congrès.
« Nous sommes en bonne voie, tout comme nous l’étions avant l’élection présidentielle, » a-t-il ajouté.
En effet, les experts continuent d’attendre un resserrement de la politique en décembre. 85% des économistes interrogés après l’élection par Reuters ont déclaré anticiper une hausse des taux par la banque centrale.
Tandis que les marchés suivent l’actualité, la probabilité pour un resserrement de la politique d’ici la fin de l’année a progressé à 90% ce lundi, après s’être fixée à 81,1% d’après l’outil de suivi des taux d’Investing.com.
Par rapport à la probabilité de 58,6%, avant la réunion de septembre, ou cette de 73,3% avant la décision de maintien des taux, prise en novembre.
La Fed analysera des chiffres économiques avant de confirmer la hausse de décembre
Bien que tous les signes pointent vers une hausse en décembre, la Fed restera concentrée sur les indicateurs économiques afin de confirmer que l’emploi et l’inflation continuent de se rapprocher de leur objectif.
Le consensus s’attend à ce que les chiffres officiels de jeudi montrent un indice des prix à la consommation en hausse de 0,4% par rapport au mois précédent, et de 1,6% en données interannuelles. L’inflation sous-jacente, qui fait abstraction de la volatilité de l’alimentation et des produits énergétiques, devrait demeurer inchangée à 2,2% depuis l’année précédente.
Les chiffres devraient montrer une hausse de 2,8% des salaires en octobre, sa plus importante progression depuis juin 2009.
La Fed attend la publication du rapport sur l’emploi de novembre, prévu pour le 2 décembre, et qui devrait aussi confirmer la bonne santé du marché du travail.
Yellen pourrait communiquer de forts signaux
Entre temps, les marchés sont concentrés sur l’audition de la présidente de la Fed, Janet Yellen, devant le Joint Economic Committee du Congrès américain, prévue pour jeudi.
Ces commentaires seront analysés avec minutie, en quête d’indices, tandis que Yellen pourrait saisir l’opportunité de communiquer de clairs messages aux marchés, particulièrement après cette élection présidentielle surprise.
Toutefois, son numéro deux à la banque centrale aurait déjà indiqué la semaine dernière que la Fed était prête à retourner à une politique normalisée.
« A mon avis, la Fed est relativement proche de ses objectifs en termes d’inflation et d’emploi, » a déclaré le vice-président de la Fed Stanley Fischer, vendredi dernier.
« De cet fait, supprimer progressivement les facilitations accordées est une bonne stratégie si nous tenons compte de l’incertitude que représente le futur et que la politique monétaire n’est pas une course préétablie, » a-t-il expliqué.
De plus, les présidentes de la Fed au Kansas, Esther George, et de la Fed à Cleveland Loretta ont maintenu leur dissidence lors de la dernière réunion de la Fed en raison d’une préférence pour la hausse des taux à raison d’un quart de point. Certains experts affirment que le président de la Fed à Boston, Eric Rosengren pourrait avoir retiré son précédent vote contre cette décision après un accord passé entre les membres votants de la Fed pour une hausse en décembre.