Selon une récente enquête, une courte majorité d'économistes prévoit que la Banque du Japon (BOJ) maintiendra son taux d'intérêt actuel de 0,25% jusqu'à la fin décembre 2024. Cette prévision, qui reflète la prédiction médiane de 25 économistes sur 49 interrogés entre le 3 et le 11 octobre, indique un changement par rapport à l'attente antérieure d'une hausse à 0,50%.
La position prudente de la BOJ intervient alors qu'elle navigue dans les complexités de la normalisation de sa politique, dans un contexte mondial de baisse des taux et d'incertitude entourant les politiques économiques de la nouvelle direction du Japon.
Le Premier ministre Shigeru Ishiba, qui a pris ses fonctions le 1er octobre, a signalé le 2 octobre un abandon des nouvelles hausses de taux, ce qui contrastait avec son soutien antérieur au retrait progressif par la BOJ de son important stimulus monétaire.
Un économiste en chef de Fukoku Mutual Life Insurance a noté la difficulté pour la BOJ d'ignorer les opinions du Premier ministre, déclarant : "Il est difficile pour la Banque du Japon d'ignorer audacieusement l'opinion personnelle du Premier ministre."
Malgré l'hésitation actuelle, une importante majorité de 87% des économistes, soit 39 sur 45, anticipent une hausse des taux à 0,50% d'ici fin mars 2025. De plus, trois économistes qui s'attendaient initialement à une hausse des taux à 0,50% d'ici fin 2024 prévoient maintenant un taux de 0,75% d'ici la fin du premier trimestre 2025.
Le calendrier du prochain mouvement de la BOJ est soumis à plusieurs facteurs, notamment le résultat de l'élection de la chambre basse et la finalisation du budget pour le prochain exercice fiscal. Mari Iwashita, économiste en chef des marchés chez Daiwa Securities, a partagé ses réflexions sur le calendrier potentiel : "Il est peu probable que la BOJ augmente à nouveau les taux d'intérêt après l'élection de la chambre basse et avant que le budget pour le prochain exercice fiscal ne soit établi fin décembre."
Iwashita a en outre suggéré que les augmentations de salaires attendues l'année prochaine et la résilience de l'économie américaine pourraient créer des conditions favorables à une hausse des taux lorsque la BOJ publiera son rapport trimestriel de perspectives en janvier. Elle a également mentionné la possibilité que la BOJ retarde sa décision à mars pour évaluer les politiques de la nouvelle administration américaine et les résultats des négociations salariales annuelles.
Parmi les 18 économistes qui anticipent une hausse des taux d'ici fin 2024, un seul n'a pas prédit décembre pour le prochain mouvement de la BOJ. Sur 19 économistes ayant fourni des prévisions mensuelles et s'attendant à une hausse des taux l'année prochaine ou à aucune augmentation du tout, 14 ont choisi janvier 2025, une hausse par rapport aux 60% du précédent sondage de septembre.
La BOJ a mis fin aux taux négatifs en mars 2024 et a augmenté les coûts d'emprunt à court terme en juillet 2024, reflétant les progrès vers l'atteinte d'un objectif d'inflation de 2%. L'économie japonaise a connu une croissance annualisée de 2,9% au deuxième trimestre, soutenue par des hausses de salaires régulières. Cependant, des défis subsistent, notamment une demande faible en Chine et un ralentissement de la croissance américaine, ce qui pourrait retarder une reprise robuste pour cette nation dépendante des exportations.
Une part importante des économistes, 21 sur 29, a exprimé qu'il est trop tôt pour évaluer les politiques économiques d'Ishiba, indiquant une approche attentiste quant à la direction économique du Japon sous le nouveau Premier ministre.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.