Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La Réserve fédérale entame une réunion de deux jours au cours de laquelle elle devra décider si les risques de stabilité financière l'emportent sur les risques d'inflation. Les valeurs bancaires se redressent en Europe et aux États-Unis, alors que le choc de la disparition brutale de Credit Suisse s'estompe. De manière plus générale, les actions devraient ouvrir à la hausse grâce à l'apaisement du secteur bancaire. Nike publie ses résultats après la clôture, et à Moscou, le gouvernement russe est susceptible de faire pression sur Xi Jinping pour qu'il poursuive son effort de guerre, tout en se montrant favorable à son plan de paix.
Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers mardi 21 mars.
1. La Fed confrontée à un dilemme entre stabilité des prix et stabilité financière
La Réserve fédérale entame sa réunion de deux jours avec des marchés encore très nerveux après trois semaines d'instabilité financière de plus en plus grave des deux côtés de l'Atlantique.
Certains analystes, comme Goldman Sachs, estiment que l'effondrement de trois banques américaines et les signes croissants de tension sur le marché des titres adossés à des créances hypothécaires obligeront la Fed à au moins mettre en pause le resserrement de sa politique, tandis que d'autres avertissent que inflation et le marché du travail sont encore trop chauds pour se permettre un tel luxe.
La pression exercée sur les banques régionales de taille moyenne a semblé s'atténuer quelque peu lundi, la plupart des actions étant en hausse. La principale anomalie et source d'inquiétude reste First Republic Bank (NYSE:FRC), qui a encore chuté de 47 % après que sa note de crédit a été abaissée par Moody's et Standard & Poor's, en raison du risque d'une poursuite des retraits de dépôts.
First Republic a connu un modeste rebondissement en avant-marché après que le Wall Street Journal et Bloomberg ont rapporté que des travaux étaient en cours pour trouver une solution plus durable à ses problèmes, tant au sein du gouvernement que dans les cercles privés.
2. Les valeurs bancaires rebondissent après l'apaisement de la crise du Crédit Suisse (SIX:CSGN)
Les marchés mondiaux ont retrouvé leur équilibre après le choc provoqué par le mariage forcé et précipité du Crédit Suisse avec UBS au cours du week-end. Les valeurs bancaires européennes, en particulier, ont prolongé la reprise qu'elles avaient entamée lundi après que les régulateurs ont clairement indiqué qu'ils ne copieraient pas l'approche suisse consistant à imposer des pertes sur les fonds propres additionnels de catégorie 1 avant les actionnaires. Le responsable de la supervision bancaire de la BCE, Andrea Enria, aura deux occasions de s'exprimer plus tard pour calmer les nerfs.
La démarche suisse, bien que légale, a été perçue comme une violation de l'esprit des réformes bancaires de Bâle III et a fait en sorte que les détenteurs d'obligations soient plus enclins à soutenir les contestations juridiques de l'accord pour d'autres raisons.
Le gouvernement suisse avait rédigé à la hâte une nouvelle législation pour éviter que les actionnaires de l'une ou l'autre banque n'opposent leur veto à une opération qu'il considérait comme vitale pour les intérêts nationaux.
3. Les marchés boursiers en hausse ; les ventes de maisons existantes et les bénéfices de Nike sont attendus
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir en hausse, alors que les craintes d'une crise bancaire immédiate s'apaisent.
Les actions des banques régionales, telles que PacWest (NASDAQ:PACW), Western Alliance (NYSE:WAL), KeyCorp. (NYSE:KEY), Comerica (NYSE:CMA) et Zions (NASDAQ:ZION) sont tous en hausse de 3 % dans les transactions de pré-marché, aidés par un rapport de Bloomberg selon lequel le Trésor étudie les moyens d'étendre l'assurance à tous les dépôts, au moins temporairement, éliminant ainsi le principal facteur de la récente instabilité.
À 13h45, les contrats à terme du Dow Jones étaient en hausse de 244 points ou 0,8 %, tandis que les contrats à terme du S&P 500 étaient en hausse de 0,6 % et {{8874|les contrats à terme du Nasdaq 100}} étaient en hausse de 0,3 %.
Les ventes de logements existants figurent en tête du calendrier des données du jour, et les données liées au logement pourraient susciter un intérêt accru, compte tenu des préoccupations concernant les concentrations de titres adossés à des créances hypothécaires dans les bilans de certaines banques.
Nike (NYSE:NKE) publie ses résultats après la clôture.
4. Poutine "prêt à discuter" de la proposition chinoise de paix en Ukraine, alors que Xi poursuit sa visite
Le président russe Vladimir Poutine a déclaré à son homologue chinois Xi Jinping qu'il était prêt à discuter du plan de paix en 12 points de Pékin pour l'Ukraine, mais sans indiquer les points sur lesquels il pourrait être prêt à faire des compromis.
Le plan de Xi comprend des appels au respect de la souveraineté et de l'intégrité territoriale, ce qui est difficile à concilier avec l'annexion unilatérale par la Russie de quatre régions ukrainiennes l'année dernière (en plus de l'annexion de la Crimée huit ans plus tôt). Le gouvernement ukrainien a réitéré lundi son appel à la Russie pour qu'elle retire ses forces.
Xi a entamé le deuxième jour de sa visite par des entretiens avec le Premier ministre Mikhail Mishustin, qui, selon les agences, devraient se concentrer sur les liens économiques importants entre les deux pays. L'un des principaux sujets abordés devrait être la fourniture de biens militaires chinois ou de biens à double usage pour soutenir l'effort de guerre de la Russie, une demande pressante de la part de Moscou, mais que la Chine s'est montrée réticente à fournir jusqu'à présent.
5. Le brut rebondit grâce à l'apaisement des inquiétudes économiques ; l'API est attendue
Les prix du pétrole brut sont revenus à leur niveau le plus bas alors que les perspectives à court terme du secteur bancaire se sont améliorées, atténuant les craintes d'un ralentissement économique plus tard dans l'année.
A 13h50, le brut américain était en hausse de 1,1% à 68,53 $ le baril, tandis que le Brent était en hausse de 0,9% à 74,42 $ le baril.
Le marché a également été soutenu par les commentaires du PDG de Trafigura, l'un des plus grands négociants au monde, qui a déclaré qu'il n'y avait "pas beaucoup de baisse à partir d'ici" étant donné les problèmes non résolus du côté de l'offre sur le marché.
Le American Petroleum Institute publie ses estimations hebdomadaires des stocks américains à 21h30.