Les analystes de Goldman Sachs ont réitéré leurs prévisions économiques américaines "bien au-dessus du consensus" pour 2023.
Goldman n'attribue que 35 % de chances aux États-Unis d'entrer en récession. Les estimations de croissance de la banque sont également beaucoup plus élevées que le consensus, mais cela pourrait changer si les turbulences bancaires régionales ou un autre choc (par exemple, la limite de la dette) poussent l'économie vers la récession.
Un autre scénario qui pourrait augmenter les risques de récession est que des surprises à la hausse sur l'inflation obligent la Fed à procéder à un nouveau resserrement monétaire.
"Les deux résultats sont possibles, mais aucun n'est probable selon nous", ont déclaré les analystes dans une note aux clients.
Dans l'ensemble, les analystes estiment que "les marchés devraient continuer à escalader le mur de l'inquiétude dans les mois à venir".
Cependant, ils considèrent que deux facteurs sont susceptibles de limiter la hausse des marchés en 2023 : Une valorisation élevée des actifs à risque et le fait que l'atterrissage en douceur prévu est toujours en cours.
"Cela limite la marge de manœuvre pour des conditions financières beaucoup plus souples et renforce notre opinion selon laquelle les principales banques centrales sont plus éloignées de procéder à des réductions de taux que les marchés ne le pensent actuellement", concluent les analystes.