Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les rendements obligataires atteignent de nouveaux sommets en trois ans avant les chiffres potentiellement dramatiques de l'inflation aux États-Unis mardi. La foule habituelle d'intervenants de la Fed est prête à les commenter. Elon Musk change d'avis sur sa participation au conseil d'administration de Twitter et continue de critiquer l'entreprise de médias sociaux sur sa propre plateforme. Emmanuel Macron est prêt pour un second tour serré contre le leader de droite Marine Le Pen aux élections présidentielles françaises, et la Russie assouplit les contrôles des capitaux alors que les sanctions de l'Occident s'avèrent plus aboyer que mordre. Voici ce qu'il faut savoir sur les marchés financiers ce lundi 11 avril.
1. Les rendements obligataires atteignent de nouveaux sommets avant la publication de l'IPC de mars
Le rendement obligataire américain de référence à 10 ans a atteint 2,5 %. Le rendement obligataire américain a atteint 2,75 % pour la première fois depuis mars 2019, au début d'une semaine qui sera probablement dominée par les données sur l'inflation des consommateurs pour le mois de mars, qui devraient afficher un nouveau sommet en 40 ans.
Vers 14h15, le 10 ans était à 2,75%, après avoir reculé de 3 points de base par rapport à son sommet de la nuit. Le rendement des 2 ans, qui est plus sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt à court terme, était en hausse de 6 points de base par rapport à vendredi dernier, à 2,58 %.
Les données de mardi seront suivies d'une nouvelle salve de discours de la Fed : les présidents régionaux Raphael Bostic, John Williams et Charles Evans doivent tous s'exprimer dans la journée, tout comme le gouverneur de DC Michelle Bowman.
Le phénomène d'inflation mondiale s'est manifesté cette nuit : En Chine, les prix à la production et à la consommation ont été supérieurs aux attentes, même s'ils n'ont pas atteint leurs sommets. Les agrégats de crédit et la monnaie de la Chine ont également progressé plus fortement que prévu en mars. La banque centrale devrait toutefois encore annoncer un assouplissement de la politique monétaire dans le courant de cette semaine.
2. Musk rejette le conseil d'administration de Twitter
Elon Musk ne rejoindra finalement pas le conseil d'administration de Twitter. Le PDG Parag Agrawal a déclaré samedi que Musk avait décliné l'offre du conseil d'administration, laissant entendre qu'il y avait trop de conflits entre les objectifs du conseil et ceux du PDG de Tesla.
L'action de Twitter (NYSE:TWTR) a chuté de plus de 4 % dans les transactions de pré-marché, après avoir grimpé jusqu'à 25 % la semaine dernière en réponse à la nouvelle que Musk avait constitué une participation de 9,2 %.
On ne sait pas exactement comment Musk a l'intention de procéder maintenant. Il a qualifié sa participation de "passive" mais a passé une grande partie de la semaine dernière et du week-end à tweeter sur la façon dont la société pourrait améliorer son service et ses finances. Un investisseur "activiste" est généralement tenu de divulguer ses intentions par les voies réglementaires habituelles. Musk - dont l'activité sur le site lui a déjà valu plus d'une fois les foudres de la SEC - ne l'a pas encore fait.
3. Les actions devraient ouvrir en baisse ; Nio suspend sa production
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir en baisse plus tard, dans un contexte de malaise persistant face à la hausse des rendements obligataires et à leur capacité à générer de mauvaises surprises lors de la prochaine saison des résultats du premier trimestre.
JPMorgan (NYSE:JPM) et d'autres entreprises s'y emploient mercredi.
À 14h15, les Dow Jones futures étaient en baisse de 15 points, soit moins de 0,1%, mais les S&P 500 futures étaient en baisse de 0,3%, et les Nasdaq 100 futures en baisse de 0,7%.
Le NASDAQ a subi une nouvelle pression la semaine dernière, la nécessité de prendre en compte des taux d'actualisation plus élevés dans les évaluations des actions ayant à nouveau pesé de manière disproportionnée sur les valeurs technologiques qui ne devraient pas générer de flux de trésorerie positifs avant plusieurs années.
Parmi les valeurs susceptibles de faire l'objet d'une attention particulière, citons les ADR du fabricant chinois de véhicules électriques Nio (NYSE:NIO), qui a annoncé ce week-end qu'il allait suspendre la production en raison de perturbations liées au confinement de COVID-19. Il augmente également les prix de ses trois modèles de SUV. JetBlue (NASDAQ:JBLU), qui a réduit son programme d'été ce week-end afin de réduire le risque de perturbations, fera également l'objet d'une attention particulière.
4. Macron se prépare à un second tour serré avec Le Pen
Le président sortant Emmanuel Macron est arrivé en tête du premier tour des élections présidentielles françaises, avec un peu moins de quatre points d'avance sur la leader de la droite populiste Marine Le Pen.
Les deux hommes vont maintenant s'affronter lors d'un second tour de scrutin dans deux semaines. Macron avait remporté un face-à-face similaire de 66 % à 34 % en 2017, mais la lutte est beaucoup plus serrée cette fois-ci après que Le Pen a marqué des points avec une campagne axée sur la crise du coût de la vie et sur les plans impopulaires de Macron visant à augmenter l'âge de la retraite.
Les marchés obligataires de la zone euro et l'euro lui-même ont connu une modeste reprise, conscients que Mme Le Pen est la plus dynamique. Les sondages d'opinion suggèrent qu'elle a réduit l'écart avec Macron de plus de 30% il y a un mois à moins de 4% maintenant.
Ailleurs en Europe, l'Allemagne a approuvé la création de mesures de soutien financier pour ses entreprises énergétiques, tandis que les données ont montré que l'économie du Royaume-Uni s'est essoufflée en février.
5. La Russie assouplit le contrôle des capitaux
La banque centrale de Russie a assoupli certains de ses contrôles de capitaux les plus onéreux, signe supplémentaire que son économie s'adapte aux sanctions imposées par les États-Unis, l'Union européenne, le Royaume-Uni, le Japon et l'Australie.
La banque centrale va suspendre la surtaxe de 12 % sur les opérations de change qu'elle avait imposée fin février pour mettre fin aux achats paniqués de dollars et d'euros par la population.
Le taux officiel du rouble a baissé d'environ 2,6 % en réaction, mais sa valeur de signal a été minée par les sanctions, qui restreignent toujours la liberté d'achat et de vente de devises. Par ailleurs, la banque française Société Générale (PA:SOGN) a effectivement rendu son unité russe Rosbank à son propriétaire initial, l'oligarque Vladimir Potanin.