Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Goldman Sachs ont fait part de leurs dernières réflexions sur la crise bancaire dans le pays. Ils estiment qu'il est "trop tôt pour avoir une vision confiante des implications de la crise bancaire actuelle pour l'économie américaine".
Les analystes ont souligné que le resserrement des conditions de crédit, dans un contexte de risques accrus pour la stabilité financière, constituait un facteur défavorable pour les entreprises.
"La réduction de la disponibilité du crédit s'avérera être un vent contraire qui aidera la Fed à maintenir la croissance en dessous de son potentiel malgré le soutien apporté par l'augmentation des revenus réels et l'amélioration de la croissance mondiale, et non un ouragan qui fera entrer l'économie en récession et forcera la Fed à assouplir sa politique de manière agressive. Les risques sont clairement orientés vers des effets négatifs plus importants", ont-ils écrit dans une note aux clients.
La banque d'investissement a récemment augmenté les chances que les États-Unis entrent en récession à 35 %, contre 20 % auparavant. Le marché attribue actuellement une probabilité d'environ 60 %.
"Notre prévision de croissance de base pour 2023 de 1,1 % sur une base T4/T4 reste bien supérieure au 0,4 % du comité, il n'est donc pas surprenant que notre prévision de base de 5¼-5½ % pour le taux de fonds de pointe - avec des hausses de 25 pb en mai et juin suivies d'aucune réduction jusqu'au 2024T2 - soit également plus élevée que les 5-5¼ % du comité. En raison des risques de baisse, notre prévision pondérée par les probabilités pour le deuxième trimestre 2024 est nettement inférieure à 4 %. Cependant, même cette estimation est supérieure au prix du marché de 3½ %", notent encore les analystes.
La crise du secteur bancaire a également incité Goldman Sachs à revoir à la baisse les chiffres de croissance de la zone euro. En revanche, les prévisions de croissance de la Chine ont été relevées à 6 % en glissement annuel.