Les récentes déclarations des responsables de la Réserve fédérale ont indiqué qu'une réduction des taux en septembre est probablement "une affaire conclue", bien que l'ampleur de la réduction reste incertaine et dépende des données, ont déclaré lundi les économistes de la Deutsche Bank (ETR:DBKGn).
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Ils estiment que l'ampleur de la réduction des taux lors de la prochaine réunion de septembre sera principalement déterminée par les données du marché du travail. La banque estime actuellement que la Fed réduira ses taux de 25 points de base "lors de chacune des réunions restantes cette année, puis fera une pause jusqu'au 25e trimestre pour ramener progressivement les taux à un niveau neutre".
Lors de son discours à la conférence de Jackson Hole vendredi dernier, le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que des baisses de taux se profilaient à l'horizon, sans toutefois préciser quand ni à quelle hauteur elles pourraient intervenir.
"Le temps est venu pour la politique de s'ajuster", a déclaré Jerome Powell lors de son discours d'ouverture de la retraite annuelle de la Fed à Jackson Hole, dans le Wyoming. "La direction à suivre est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données à venir, de l'évolution des perspectives et de l'équilibre des risques.
Alors que les marchés attendaient avec impatience des indices sur l'orientation future de la politique monétaire, M. Powell a consacré une grande partie de son discours à réfléchir aux facteurs qui ont entraîné la poussée de l'inflation, qui a conduit à 11 hausses de taux entre mars 2022 et juillet 2023.
Il a reconnu les progrès réalisés dans la réduction de l'inflation et a indiqué que la Fed pouvait désormais se concentrer davantage sur le maintien du plein emploi, l'autre aspect de son double mandat.
"L'inflation a diminué de manière significative. Le marché du travail n'est plus en surchauffe et les conditions sont désormais moins tendues que celles qui prévalaient avant la pandémie", a déclaré M. Powell. "Les contraintes d'approvisionnement se sont normalisées. Et l'équilibre des risques liés à nos deux mandats a changé".
Il a également souligné l'engagement de la Fed à assurer à la fois un marché du travail fort et des progrès continus en matière d'inflation, promettant que "nous ferons tout ce qui est en notre pouvoir" pour atteindre ces objectifs.
Ce discours s'inscrit dans le cadre du retour progressif du taux d'inflation vers l'objectif de 2 % de la Fed. L'indicateur d'inflation préféré s'est récemment établi à 2,5 %, contre 3,2 % il y a un an et un pic supérieur à 7 % en juin 2022.
Entre-temps, le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 4,3 %, ce qui est généralement le signe d'une récession, bien que M. Powell ait attribué cette augmentation à un plus grand nombre de personnes entrant sur le marché du travail et à un ralentissement de l'embauche, plutôt qu'à des licenciements généralisés ou à un affaiblissement du marché de l'emploi.