Investing.com - BCA Research suggère que les prochaines baisses de taux pourraient arriver trop tard pour contrer une récession imminente.
Dans une note récente, BCA souligne que les effets de la politique monétaire se font sentir avec un certain décalage et que les conditions économiques actuelles reflètent l'impact du cycle de resserrement précédent. Par conséquent, les réductions de taux attendues, bien qu'imminentes, "risquent d'être trop faibles et trop tardives".
Le cabinet d'études souligne que si les marchés ont récemment adopté une approche axée sur le risque et l'atterrissage en douceur, cet optimisme pourrait être prématuré.
BCA estime qu'il y a "de fortes chances que l'économie américaine entre en récession dans un horizon de 6 à 12 mois", même si des baisses de taux se profilent à l'horizon. Historiquement, les cycles d'assouplissement n'ont pas suffi à empêcher les récessions.
La valeur marchande des grandes entreprises technologiques a chuté en août, en raison des préoccupations croissantes concernant l'augmentation des coûts de l'infrastructure de l'IA et des risques de récession, ce qui pourrait rendre ces actions particulièrement exposées en cas de ralentissement du marché.
En outre, le rapport de la BCA souligne que la dynamique de croissance mondiale reste inégale.
Il affirme qu'il est peu probable que la Chine compense la baisse potentielle de la demande américaine en raison de ses "mesures de relance timides et inadéquates". En conséquence, l'économie mondiale pourrait être confrontée à des vents contraires importants, ce qui limiterait les perspectives des monnaies asiatiques et d'autres actifs procycliques.
Selon BCA, les perspectives de l'économie chinoise restent peu encourageantes, mais la société estime que les valorisations actuelles offrent une certaine protection contre les baisses. Ainsi, ses stratèges maintiennent une position surpondérée sur les actions onshore et une position neutre sur les actions offshore par rapport aux autres marchés.
BCA s'attend également à ce que les prix du pétrole restent dans une fourchette à court terme en raison de diverses forces du marché, bien qu'ils prévoient que l'affaiblissement de la demande mondiale aura la priorité à plus long terme, et que les prix du pétrole auront probablement tendance à baisser en conséquence.