Par Sam Boughedda
Goldman Sachs a déclaré mardi que 57 % de ses clients s'attendent à une récession aux États-Unis en 2023, ce qui est légèrement plus optimiste que les attentes du consensus.
La société a tenu sa conférence de stratégie mondiale pour ses clients à Londres lundi, où elle a interrogé plus de participants.
Le consensus suggère que la probabilité moyenne de récession est de 65 %, selon Goldman, qui a déclaré que la "hausse relative" pourrait être due au fait que le marché a rebondi depuis le début de l'année et que de bonnes nouvelles ont été annoncées récemment concernant le mélange croissance-inflation.
"Nos économistes ne s'attendent pas à une récession aux États-Unis. Leur probabilité de récession est de 35 %. Une partie de ce désaccord avec le consensus provient de notre point de vue plus optimiste sur la question de savoir si une récession est nécessaire pour maîtriser l'inflation", ont déclaré les analystes de Goldman Sachs.
En outre, Goldman Sachs a demandé à ses clients quand ils prévoient les premières baisses de taux, 52% d'entre eux déclarant qu'ils s'attendent à une première baisse au cours du premier semestre 2024. Parallèlement, 20 % pensent que la Fed réduira les taux cette année.
"Nos économistes pensent qu'il y a deux raisonnements possibles pour réduire le taux des fonds à l'avenir : 1) si l'inflation diminue et que les responsables de la Fed décident que la politique n'a plus besoin d'être aussi restrictive ; 2) si l'économie entre en récession ou menace de le faire sans un assouplissement de la politique monétaire", ajoutent les analystes. "Nos économistes doutent qu'une baisse de l'inflation liée aux biens qu'ils prévoient en 2023 soit suffisante pour donner au FOMC la certitude que l'inflation diminue de manière durable et ne s'attendent pas à ce que les États-Unis entrent en récession cette année. Ainsi, ils s'attendent à ce que le FOMC laisse simplement le taux directeur inchangé jusqu'à ce que quelque chose se passe mal."
En outre, les analystes de BofA ont déclaré aux investisseurs que leur enquête auprès des gestionnaires de fonds montre que "les humains sont encore baissiers, mais beaucoup moins baissiers qu'au quatrième trimestre."
Ils ont souligné que l'optimisme à l'égard de la Chine et de la Fed étaient les moteurs de cette position moins baissière, les résultats de l'enquête suggérant également que les craintes de récession s'estompent lors de la réouverture de la Chine.