Investing.com-- Les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont déclaré que l'Asie est plus exposée à une récession américaine que par le passé, avec un ralentissement correspondant en Chine, ce qui représente un plus petit tampon économique pour la région.
La société de courtage considère toujours que l'économie américaine devrait atterrir en douceur. Mais l'éventualité d'un ralentissement plus important, voire d'une récession, présente des vents contraires pour les économies asiatiques.
La perspective d'une récession aux États-Unis, en particulier, présente un "inconvénient significatif" pour la croissance asiatique, a déclaré MS, avec un ralentissement généralisé des exportations. Un tel scénario devrait également avoir un impact sur les dépenses d'investissement dans la région.
Selon MS, le Japon, la Corée et Taïwan seraient les plus exposés à un ralentissement américain, tandis que la Chine et l'Inde le seraient modérément. L'Australie et l'Indonésie sont les moins directement exposées au pays.
Les économies asiatiques, à l'exception de la Chine, dépendent fortement des États-Unis pour leurs exportations, et un ralentissement dans ce pays risque d'avoir un impact sur cette tendance. Les exportations de produits technologiques constituent l'essentiel de cette dépendance et pourraient contribuer à atténuer un ralentissement de la demande dans d'autres secteurs.
En Chine, la dépendance des exportations du pays vis-à-vis des États-Unis a diminué ces dernières années, bien qu'elle reste relativement élevée, selon MS.
Baisse des taux d'intérêt et assouplissement budgétaire pour atténuer l'impact
La Réserve fédérale américaine est susceptible de réduire les taux d'intérêt en cas de ralentissement de l'économie américaine, et toute réduction importante des taux d'intérêt accroît l'attrait des marchés asiatiques.
Toutefois, il est peu probable que les mesures d'assouplissement prises en Asie apportent un soutien important et compensent les vents contraires provenant des États-Unis.
La Chine, en particulier, devrait avoir une présence limitée pour compenser de manière significative les vents contraires provenant des États-Unis, étant donné que le pays est aux prises avec une tendance déflationniste prolongée et un ralentissement de la croissance.
"Même si (la Chine) adopte des mesures de relance significatives, il sera important d'observer s'il s'agira encore des mêmes politiques centrées sur l'offre ou si elles s'orientent vers une stimulation de la consommation", ont écrit les analystes de MS dans une note.