Par Peter Nurse
Investing.com -- La Réserve fédérale conclut sa réunion de politique générale de deux jours, considérée comme un rendez-vous crucial pour l'orientation future du marché, et limitant ainsi l'activité de Wall Street. Le pétrole brut repart à la hausse, l'inflation au Royaume-Uni dépasse l'objectif fixé, tandis que les présidents Biden et Poutine se rencontrent à Genève. Voici ce qui fait bouger les marchés ce mercredi 16 juin.
1. La Réserve fédérale attendue
La dernière réunion de deux jours de la Réserve fédérale se termine plus tard mercredi, et la banque centrale devrait maintenir les taux d'intérêt et les achats mensuels d'obligations aux niveaux actuels.
La banque centrale devrait maintenir ses taux d'intérêt et ses achats mensuels d'obligations aux niveaux actuels. Mais ce que le marché recherche vraiment, ce sont des indices sur la façon dont la banque envisage l'inflation et une éventuelle réduction des mesures de relance.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et ses collègues ont insisté ces derniers mois sur le fait que toute pression inflationniste serait transitoire et que la banque centrale maintiendrait ses politiques monétaires ultra-allégées jusqu'à ce que la reprise économique soit solidement ancrée.
Cependant, l'inflation américaine augmentant plus vite que prévu et l'économie devant croître à son rythme le plus rapide depuis des décennies cette année, on commence à se demander si la Fed doit continuer à maintenir son taux d'intérêt de référence à court terme près de zéro et laisser inchangé un programme d'achat massif d'obligations mis en place pour endiguer les retombées économiques de la pandémie.
Les données publiées mardi ont montré que l'inflation du commerce de gros a atteint des niveaux record, une semaine seulement après que les prix à la consommation ont atteint leur plus haut niveau depuis 2008.
"Les investisseurs seront à l'affût de tout signe indiquant que la banque envisage de réduire le rythme des achats d'actifs", a déclaré Matthew Ryan, analyste chez Ebury. "Nous voyons une possibilité que le président Jerome Powell déclare que le conseil a commencé à discuter d'un calendrier de réduction progressive, mais une annonce officielle est peu probable avant plus tard dans l'année, peut-être en septembre."
Le "dot plot" du FOMC, qui représente graphiquement les projections des responsables politiques concernant le taux d'intérêt cible, sera également intéressant. En mars, sept des 18 membres du FOMC avaient prévu une hausse des taux en 2023, et il est probable qu'une poignée de membres votants amélioreront leurs projections au cours de la période de prévision.
"Il est probable que cela se traduise par un point médian qui indique des hausses avant la fin de 2023, par rapport aux projections de mars qui ne signalaient aucune hausse avant 2024", a ajouté Ryan.
Dans l'ensemble, cette réunion sera l'une des plus suivies du FOMC - peut-être "la plus importante réunion de la Fed dans la carrière de Jay Powell", selon l'investisseur milliardaire Paul Tudor Jones.
2. Les actions sont mitigées avant la mise à jour de la Fed
Les actions américaines ouvrent en demi-teinte mercredi, dans des fourchettes de négociation étroites, avant que la Réserve fédérale ne se prononce sur les perspectives économiques du pays.
Vers 13h20, les Dow Jones futures étaient en baisse de 50 points, soit 0,2%, les S&P 500 futures étaient en baisse de 0,1%, tandis que les Nasdaq 100 futures ont grimpé de 0,1%.
Wall Street s'est éloignée de ses niveaux records au cours de la séance de mardi, le large indice S&P 500 clôturant en baisse de 0,2 % après avoir atteint un sommet historique plus tôt dans la journée. L'indice Dow Jones a perdu 0,3 %, tandis que l'indice Nasdaq Composite Nasdaq, à forte composante technologique, a enregistré une baisse de 0,7 %.
Les investisseurs seront probablement réticents à pousser le marché trop sérieusement dans l'une ou l'autre direction jusqu'après l'annonce de la Fed.
L'agence de notation Fitch a revu à la hausse ses prévisions de croissance pour les États-Unis tard mardi, voyant désormais le PIB augmenter de 6,8 % en 2021, contre 6,2 % auparavant.
"L'effet du plan de relance américain de mars est devenu plus clair, y compris sa contribution à l'explosion des dépenses en biens de consommation durables aux États-Unis, qui dépassent maintenant de 30 % les niveaux d'avant la pandémie", ont déclaré les analystes de Fitch dans une note.
La liste des données économiques sera centrée sur le marché du logement américain plus tard mercredi, avec les données des mises en chantier et des permis de construire pour mai.
Dans l'actualité des entreprises, l'action Oracle (NYSE:ORCL) a chuté de près de 5 % dans les échanges de prémarchés après que le fabricant de logiciels d'entreprise a prévu un bénéfice pour le trimestre en cours inférieur aux estimations, alors qu'il accélère les investissements dans son activité d'informatique dématérialisée pour faire face à ses grands rivaux.
3. Rencontre entre Biden et Poutine
Le président américain Joe Biden et le président russe Vladimir Poutine doivent se rencontrer à Genève plus tard mercredi, avec de faibles attentes quant à une quelconque percée lors de leur première rencontre depuis que Biden a pris ses fonctions.
Les relations entre les deux parties se sont effondrées ces dernières années, après l'annexion de la Crimée par la Russie en 2014, son intervention en Syrie en 2015 et les accusations américaines - démenties par Moscou - d'ingérence dans l'élection de 2016 qui a porté Donald Trump à la Maison Blanche. Biden qualifiant Poutine de "tueur" dans une interview plus tôt cette année n'aura pas aidé.
Cela dit, les sujets de discussion ne manquent pas.
Des attaques par ransomware menées par des criminels qui seraient liés à la Russie ont récemment visé à deux reprises des infrastructures américaines critiques. Biden souhaitera également évoquer l'implication de la Russie en Ukraine, au Belarus et en Syrie.
La situation d'Alexei Navalny, critique du Kremlin, et les droits de l'homme en général seront probablement à l'ordre du jour, tout comme un éventuel échange de prisonniers.
Un domaine dans lequel un accord pourrait être trouvé est celui des armes nucléaires, les deux parties souhaitant discuter du contrôle des armes afin de garantir des relations stables entre leurs armées et de limiter les coûts.
Néanmoins, "le principal résultat positif de la réunion de Genève serait de s'assurer que les États-Unis et la Russie n'en viennent pas aux mains physiquement, afin d'éviter une collision militaire", a déclaré Dmitri Trenin, directeur du centre de réflexion Carnegie Moscow Center, dans un rapport de Reuters.
4. Le pétrole brut se renforce à nouveau ; les stocks américains diminuent
Les prix du pétrole brut ont de nouveau progressé mercredi, le Brent, la référence internationale, enregistrant son cinquième gain consécutif en raison de la baisse des stocks et de la reprise de la demande.
À 13h20, le brut américain était en hausse de 0,2% à 72,23 $ le baril, après avoir augmenté de 1,7% mardi, tandis que le Brent était en hausse de 0,2% à 74,11 $, après avoir augmenté de 1,6% la session précédente.
La publication, en fin de séance, des stocks de pétrole brut américains par l'American Petroleum Institute a contribué à l'amélioration du climat mercredi. Les stocks ont diminué d'un peu plus de 8,5 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 11 juin.
Les données sur l'offre de pétrole brut de l'U.S. Energy Information Administration sont attendues plus tard dans la journée, et si l'organisme officiel devait enregistrer une baisse similaire des inventaires, il s'agirait de la plus forte baisse depuis janvier.
Les marchés du brut ont enregistré des gains de plus de 40 % depuis le début de l'année, car l'intensification des programmes de vaccination a permis à de nombreux pays occidentaux de lever les restrictions imposées par le Covid-19, ce qui a entraîné une reprise de l'économie mondiale.
Des organismes clés, comme l'Agence internationale de l'énergie et l'Organisation des pays exportateurs de pétrole, ont prédit un rebond de la demande mondiale de pétrole au cours du second semestre de cette année. Pourtant, on peut encore se demander jusqu'où peut aller la remontée des prix du pétrole.
Goldman Sachs (NYSE:GS) a publié une note haussière au début du mois, évoquant un pétrole à 80 dollars le baril plus tard dans l'année, et nous y sommes déjà presque.
"Si cette force se maintient jusqu'au début du mois prochain, cela ne fait qu'augmenter la probabilité que l'OPEP+ se mette d'accord sur certaines augmentations agressives de la production lorsqu'elle se réunira le 1er juillet", ont déclaré les analystes d'ING (AS:INGA), dans une note.
"Même en tenant compte de l'augmentation de l'offre de 2,1 millions de barils/jour entre mai et juillet, l'OPEP+ a encore près de 6 millions de barils/jour d'offre à ramener sur le marché, ce qui devrait plus que compenser la reprise attendue de la demande dans les mois à venir."
Sans parler des quelque deux millions de barils de pétrole par jour que l'Iran pourrait ajouter au marché mondial si les sanctions étaient levées dans le cas où le pays du golfe Persique et les États-Unis rejoignent l'accord nucléaire de 2015.
5. La pression de l'inflation monte sur la BoE
La Réserve fédérale n'est pas la seule banque centrale à s'inquiéter des niveaux élevés d'inflation. L'Islande a ouvert le bal en Europe occidentale en resserrant activement sa politique en mai. Plus à l'est, la Russie a également relevé ses taux et la Pologne, la Hongrie ainsi que la République tchèque devraient suivre sous peu.
Les banques centrales de Nouvelle-Zélande et de Corée du Sud ont toutes deux mis fin à leur politique monétaire d'urgence, tandis que la Banque du Canada a décidé de réduire son assouplissement quantitatif le mois dernier.
La pression commence également à monter sur la Banque d'Angleterre, car l'inflation a dépassé de manière inattendue son objectif de 2,0 % en mai, atteignant 2,1 % alors que le pays rouvre son économie après avoir été bloqué par le coronavirus.
La banque centrale a déclaré qu'elle s'attendait à ce que l'inflation atteigne 2,5 % d'ici la fin de l'année, en raison de la réouverture de l'économie après les blocages dus au coronavirus et de la hausse des prix mondiaux du pétrole.
Toutefois, l'inflation de base, qui exclut le prix des denrées alimentaires, de l'énergie et d'autres éléments volatils, est passée à 2,0 % au cours de la période de 12 mois se terminant en mai.
À la fin de la semaine dernière, l'économiste en chef de la Banque d'Angleterre, Andy Haldane, a déclaré que l'économie britannique était en pleine effervescence en ce moment et que la banque centrale devrait peut-être envisager de fermer le robinet des mesures de stimulation monétaire pour contenir l'inflation.
Il est peu probable que cela se produise immédiatement, l'inflation étant loin d'atteindre le niveau annuel de 5 % enregistré aux États-Unis en mai, le plus élevé depuis près de 13 ans, mais l'heure tourne.