Après une semaine de vacances, les investisseurs suivront de près le rapport sur l'inflation, qui est le principal événement de la semaine à venir. La semaine dernière, le marché du travail a montré de nouveaux signes de modération.
Les chiffres de la masse salariale non agricole de juin ont montré une augmentation de 206 000 emplois, soit une légère baisse par rapport au chiffre révisé de 218 000 du mois de mai. En outre, le taux de chômage américain a légèrement augmenté, passant de 4 % à 4,1 %, ce qui dépasse la projection de la Réserve fédérale d'un taux de 4 % pour l'année en cours.
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Les pressions inflationnistes, qui ont préoccupé les marchés et les décideurs politiques, pourraient également montrer des signes d'apaisement. L'indice ISM des prix payés, qui peut préfigurer les tendances de l'inflation pour les biens et les services, a annoncé des chiffres inférieurs aux prévisions, s'alignant sur les taux les plus bas depuis la fin de la pandémie.
En outre, les gains salariaux annuels tirés du rapport sur les emplois non agricoles se sont élevés à 3,9 %, soit une baisse par rapport aux 4,1 % de mai et l'un des taux les plus bas depuis la fin de la pandémie.
"Selon nous, si l'inflation continue à se modérer et que l'économie ralentit sans toutefois tomber dans un ralentissement ou une récession, les marchés devraient continuer à bien se comporter. Cela implique que la Fed commencera probablement son cycle de réduction des taux d'intérêt, même si l'économie connaît une croissance proche des niveaux tendanciels", ont déclaré les stratèges d'Edward Jones dans une note.
"Si l'économie faiblit et que la Fed doit réduire ses taux pour soutenir la croissance, les marchés ne résisteront probablement pas aussi bien, mais nous n'en voyons pas les signes. N'oublions pas que l'économie et le marché du travail sont partis d'une position de force excessive qui pourrait maintenant se normaliser progressivement."
Voici un aperçu de ce qui se passe sur les marchés pour la semaine à venir.
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Le sort du président Biden
Le président Joe Biden a été confronté à un scepticisme croissant au sein de son propre parti concernant son éventuelle campagne de réélection en 2024. Les inquiétudes n'ont pas été dissipées à la suite de sa récente interview avec ABC News, qui était censée aborder ces questions.
Pour ajouter au malaise des démocrates, deux autres législateurs, Mike Quigley (Illinois) et Angie Craig (Minnesota), ont publiquement exhorté Joe Biden à reconsidérer son intention de se présenter à nouveau à l'élection présidentielle.
Les appels lancés par Quigley et Craig à M. Biden pour qu'il se retire constituent une évolution notable compte tenu de leur statut de membres du parti de M. Biden. Leurs déclarations s'inscrivent dans le cadre d'un sentiment plus large de doute qui a lentement fait surface parmi les législateurs, les stratèges et les donateurs démocrates.
Les voix de plus en plus nombreuses qui s'élèvent au sein du parti démocrate suggèrent une recherche de stratégies ou de candidats alternatifs qui pourraient renforcer leurs chances dans la prochaine compétition électorale.
"Il nous est difficile de voir comment cette incertitude peut durer plus de quelques semaines", ont écrit les stratèges de TD Cowen.
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Discours de M. Powell
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, doit témoigner mardi et mercredi devant le Sénat et la Chambre des représentants, respectivement. Si les auditions sont principalement axées sur la politique monétaire, les analystes de TD Cowen ont également déclaré qu'ils s'attendaient à des questions concernant de nombreuses questions réglementaires.
"Nous nous attendons à de nombreuses questions sur la fin de Bâle 3, la dette à long terme pour les banques régionales et les modifications des exigences en matière de liquidité", ont déclaré les stratèges.
"Nous pensons que Powell utilisera ces questions pour définir les attentes concernant la proposition de Bâle 3 Endgame sur les fonds propres, la proposition de dette à long terme pour les banques régionales et la proposition attendue sur les changements de liquidité des banques."
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IPC
Le rapport sur l'inflation pour le mois de juin sera présenté le jeudi 11 juillet. Les attentes de la rue prévoient une variation de 0,1 % pour le mois et de 3,1 % pour l'année. L'IPC de base devrait augmenter de 0,2 %.
Bank of America (NYSE:BAC) s'aligne sur les prévisions de la Bourse en ce qui concerne l'IPC global et l'IPC de base ; toutefois, elle s'attend à ce que la variation en glissement annuel soit de 3,2 %.
"Si le rapport sur l'IPC est conforme à nos attentes, nous continuerons de penser que la Fed entamera son cycle de réduction en décembre", ont écrit les économistes de Bank of America.
"Cela dit, nous reconnaissons qu'un autre résultat de 0,2 % m/m pour l'IPC de base ferait pencher le risque vers une réduction plus précoce, en particulier compte tenu des signes de ralentissement de l'activité."
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Saison des résultats du deuxième trimestre
Alors que les premiers rapports de la saison des bénéfices du deuxième trimestre commencent à émerger, les indications montrent une performance robuste pour les entreprises S&P 500. Les projections pour le deuxième trimestre 2024 indiquent une augmentation des bénéfices de 8,6 % par rapport à la même période de l'année précédente, avec des revenus qui devraient également augmenter de 4,7 %. Ce taux de croissance anticipé est le plus important depuis la hausse de 9,9 % observée au premier trimestre 2022.
La tendance positive des révisions qui a précédé ce cycle des bénéfices a préparé le terrain pour ce qui semble être une période de résilience continue des entreprises et d'amélioration des perspectives financières. La croissance prévue des bénéfices pour le S&P 500 reflète non seulement une reprise solide, mais marque également un changement potentiel de dynamique pour le marché.
Comme toujours, la saison des résultats du deuxième trimestre commence officiellement vendredi, lorsque JPMorgan Chase (NYSE :JPM), Wells Fargo et Citigroup devraient publier leurs résultats.
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Autres données économiques
Outre le très attendu rapport sur l'IPC, les investisseurs se concentreront également sur les demandes hebdomadaires d'allocations chômage, ainsi que sur l'indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis. Ces deux rapports sont attendus respectivement jeudi et vendredi.