Par Geoffrey Smith
Investing.com -- La Fed et d'autres banques centrales ouvrent les vannes monétaires, mais les marchés du monde entier sont toujours en chute libre alors que la pandémie de coronavirus se propage aux États-Unis et en Europe. Le reste n'est que détails. Voici ce que vous devez savoir sur les marchés financiers le lundi 16 mars.
1. La Fed prend des mesures d'urgence
La Réserve fédérale a pris des mesures d'urgence supplémentaires pour endiguer la panique sur les marchés financiers mondiaux, réduisant la fourchette cible des fonds fédéraux à près de 0% et reprenant les achats d'actifs à grande échelle pour assurer la liquidité.
La Fed a déclaré qu'elle achèterait 500 milliards de dollars d'obligations du Trésor américain et 200 milliards de dollars de dettes d'agences, bien qu'elle n'ait pas précisé de calendrier pour ses achats.
En outre, la Fed a déclaré qu'elle élargirait et réduirait le coût des facilités d'échange de dollars avec cinq autres grandes banques centrales mondiales. Ces facilités ont été un élément clé pour assurer la liquidité en dollars aux centres financiers du monde entier lors de la dernière crise financière en 2008/2009.
Ces mesures ont été prises après que le président Donald Trump ait déclaré une urgence nationale après la fermeture des marchés vendredi. Trump a également annoncé au cours du week-end qu'il avait été testé négatif pour le virus Covid-19 après avoir été en contact avec un fonctionnaire brésilien dont la maladie a été confirmée.
2. Les banques centrales ouvrent les vannes, les gouvernements devraient faire de même
D'autres banques centrales dans le monde continuent à ouvrir les vannes monétaires dans un effort de plus en plus désespéré pour maintenir l'ordre sur les marchés financiers.
La Banque du Japon a déclaré qu'elle doublerait son objectif d'achat de fonds négociés en bourse pour atteindre l'équivalent de 112 milliards de dollars. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a réduit son taux directeur de 75 points de base à 0,25% et a déclaré qu'elle ne l'augmenterait pas avant au moins un an. Et la Banque de Corée, qui avait précédemment résisté aux baisses de taux malgré le fait que le pays ait lui-même souffert d'une grave épidémie de Covid-19, a réduit son taux directeur de 50 points de base pour le ramener à 0,75%.
Robert Holzmann, l'un des membres les plus hawkish du conseil des gouverneurs de la Banque Centrale Européenne, a signalé la possibilité d'une intervention plus directe pour stabiliser les marchés obligataires de la zone euro.
"S'il est nécessaire d'intervenir dans le domaine des obligations d'État, des mesures seront prises", a déclaré Holzmann.
Les ministres des finances de la zone euro se réunissent actuellement et devraient annoncer plus tard de nouvelles mesures pour soutenir l'économie.
3. Les données de la Chine aussi mauvaises que prévu
L'ampleur des ravages causés à l'économie chinoise a été confirmée par des chiffres indiquant une forte baisse de la production industrielle, des investissements en actifs immobilisés et des ventes au détail.
En février, la production industrielle a chuté de 13,5% par rapport à l'année précédente, tandis que les ventes au détail ont chuté de plus de 20% et les investissements en actifs immobilisés de 24,5%. Ces chiffres confirment qu'une forte contraction du PIB au premier trimestre est pratiquement inévitable.
Toutefois, des rapports anecdotiques tels que les mesures relatives à la pollution et au trafic suggèrent qu'un retour progressif à la normale se poursuit. En Europe, les détaillants Kingfisher (LON:KGF) et Associated British Foods (LON:ABF) (le propriétaire de Primark) ont tous deux indiqué que leurs chaînes d'approvisionnement chinoises fonctionnaient plus ou moins normalement. Leur grande préoccupation, comme pour beaucoup d'autres, est maintenant l'ampleur des fermetures de magasins en Europe en raison des mesures de santé publique.
4. Les marchés US devraient ouvrir en forte baisse
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir en forte baisse, abandonnant environ la moitié des gains réalisés vendredi en prévision de nouvelles mesures politiques d'urgence pour soutenir l'économie américaine.
À 12h05, les futures Dow 30 étaient en baisse de 1 045 points ou 4,6% à 21 794 points. Les futures S&P 500 étaient en baisse de 4,8% et les futures Nasdaq 100 de 4,6%.
La fuite des actifs à risque vers les refuges s'est poursuivie, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans ayant baissé de 17 points de base à 0,77% et celui des obligations à 2 ans de 17 points de base à 0,32%. Les futures sur l'or ont chuté de 2,8% à 1 473,60$, les investisseurs continuant à liquider des positions pour répondre aux appels de marge sur d'autres actifs.
Durant la nuit, l'indice chinois Shanghai Shenzhen CSI 300 a baissé de 5,3%, mettant fin à une période de surperformance chinoise, tandis que l'indice de référence australien a chuté de 9,7% et l'Euro Stoxx 600 de 7,7%.
5. Les entreprises ont du mal à suivre le rythme de la propagation du virus
Les entreprises du monde entier ont multiplié les avertissements sur les perspectives de leurs activités dans un contexte de fermetures de plus en plus sévères aux États-Unis et en Europe. Au cours du week-end, New York et Los Angeles ont renforcé les restrictions imposées aux bars et aux restaurants, tandis que de nombreux pays européens ont fermé leurs frontières, même au sein de la zone de libre-échange de Schengen.
Les compagnies aériennes ont de nouveau été en première ligne: Le propriétaire de British Airways, IAG (LON:ICAG), a déclaré que son programme d'avril-mai ne fonctionnerait qu'à 25% de sa capacité, tandis que United Airlines a réduit son programme de moitié.
EasyJet (LON:EZJ) a averti que le soutien du gouvernement sera nécessaire pour assurer la survie d'une grande partie de l'industrie. Carnival (NYSE:CCL) a suspendu de nouvelles croisières pour quatre autres de ses lignes, après avoir déjà suspendu la ligne de croisière Diamond la semaine dernière.
Fiat Chrysler a déclaré qu'elle fermerait temporairement huit usines en Europe, tandis que le fabricant de pneus Michelin (PA:MICP) a déclaré qu'il fermerait des usines en France, en Espagne et en Italie.