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EUR/USD décolle alors que les anticipations de hausse de taux de la BCE progressent

Publié le 19/05/2022 22:44
Mis à jour le 19/05/2022 22:18
© Reuters.

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Par Yasin Ebrahim 

Investing.com -- L'euro a bondi face au dollar jeudi, la publication du compte-rendu de la réunion d'avril de la Banque centrale européenne ayant montré que les inquiétudes concernant l'inflation avaient incité les membres dovistes de la banque centrale à soutenir une hausse des taux d'un quart de point de pourcentage dès juillet.

EUR/USD a ainsi grimpé jusqu'à 1,06 hier soir, et se trouve actuellement vers 1,0560, alors qu'il s'affichait sous 1,05 la veille.

"Les achats nets d'actifs devraient prendre fin dès que possible, ouvrant la possibilité d'une première hausse des taux d'intérêt peu après", indiquent les comptes rendus de la réunion de la BCE du 14 avril, jeudi. "L'opinion a été exprimée que les critères de relèvement des taux d'intérêt étaient déjà clairement remplis."

En avril, la BCE a décidé de reporter sa décision de mettre fin ou non aux achats d'actifs en juin, préférant attendre les données économiques entrantes, notamment sur l'inflation. Mais les données reçues depuis lors ont suscité une certaine inquiétude parmi les membres dovistes de la BCE, qui craignent que l'inflation, en particulier l'inflation salariale, ne s'installe si elle n'est pas traitée par un resserrement de la politique.

"Depuis la réunion [d'avril], un certain nombre de membres du Conseil de la BCE, parmi les plus pessimistes, ont apparemment changé d'avis", indique la Commerzbank (ETR:CBKG). "Ces derniers jours, ces membres ont signalé qu'ils étaient favorables à une première hausse des taux en juillet, après avoir décidé d'arrêter les achats nets d'actifs lors de la réunion de juin."

Alors que l'incertitude demeure quant au rythme du resserrement de la politique monétaire, le compte rendu de la réunion de politique monétaire de la BCE a suggéré qu'un "nombre croissant de décideurs sont désormais favorables à une normalisation relativement rapide et soutenue", a déclaré Daiwa Capital Markets.

La toile de fond des attentes croissantes concernant le passage de la BCE à une position plus hawkish en matière de politique monétaire place la barre haute pour une surprise hawkish qui pourrait voir l'euro s'essouffler face au dollar.

"Nous pensons également que les marchés anticipent un resserrement trop important de la BCE - mais pas de la Fed - et nous nous attendons à ce que le thème de la divergence de croissance (exacerbée par l'impasse UE-Russie sur les matières premières) devienne plus pertinent au cours de l'été", a déclaré ING (AS:INGA) dans une note en début de semaine.

"Dans cette optique, nous pensons que toute nouvelle hausse de l'EUR/USD pourrait commencer à s'essouffler autour de la zone 1,0650-1,0700, les risques d'un retour sous 1,0500 à court terme étant assez importants", ajoute-t-elle.

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