En août, le dollar américain a connu sa plus forte baisse mensuelle de l'année par rapport aux autres grandes monnaies, avec un recul de plus de 2 %, ce qui a soulagé les économies mondiales mises à rude épreuve par la force du dollar. Cette tendance à la baisse est liée à l'anticipation d'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en réponse à l'affaiblissement de l'économie.
Un stratège en chef du marché chez Zurich Insurance Group (OTC:ZFSVF) a déclaré : "Le dollar a été sous pression et le restera jusqu'à la fin de l'année."
Au Japon, le yen s'est remarquablement redressé, ce qui a rendu moins nécessaire l'intervention anticipée du gouvernement. Le yen, qui avait atteint en juillet son niveau le plus bas depuis 38 ans par rapport au dollar, s'est nettement redressé, le dollar s'échangeant désormais à 146 yens, soit une baisse de plus de 15 yens ou d'environ 10 % par rapport à la mi-juillet. Parmi les facteurs qui ont contribué au retour du yen figurent une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon (BOJ), les réductions de taux attendues de la part de la Fed et un renversement des opérations de portage. Le responsable de la recherche pour les marchés mondiaux EMEA chez MUFG a déclaré que, contrairement aux corrections précédentes, un rebond des taux américains n'est pas attendu en raison d'un changement fondamental sur le marché.
La monnaie chinoise, le yuan, s'est renforcée pour atteindre son niveau le plus élevé depuis juin 2023, ce qui suscite des inquiétudes quant aux perturbations que pourrait entraîner une nouvelle appréciation. La hausse du yuan est principalement attribuée à la faiblesse du dollar plutôt qu'aux performances économiques intérieures de la Chine. L'économiste en chef d'ING pour la Grande Chine prévoit que le dollar atteindra 7 yuans d'ici la fin de l'année, soit une baisse d'environ 1 % par rapport aux niveaux actuels.
Les monnaies des marchés émergents, en particulier en Asie, ont bénéficié de la baisse du dollar, le peso philippin et la roupie indonésienne enregistrant leurs meilleurs gains mensuels depuis des années. Toutefois, cette tendance ne s'est pas étendue à l'Amérique latine, où les monnaies ont subi des pertes en raison de problèmes internes et de l'instabilité des prix des matières premières. Néanmoins, la faiblesse du dollar offre à certains marchés émergents la possibilité d'abaisser les taux d'intérêt et de se concentrer sur la croissance intérieure.
La livre sterling et l'euro sont les devises les plus performantes de l'année. La livre s'échange désormais au-dessus de 1,30 dollar, ce qui représente une augmentation de plus de 25 % par rapport à ses niveaux les plus bas, tandis que l'euro a dépassé 1,10 dollar. Cette force est soutenue par les attentes des marchés qui prévoient moins de réductions de taux de la part de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d'Angleterre (BoE) que de la part de la Fed.
La monnaie suédoise, la couronne, a également progressé de 4 % en août, devenant ainsi la devise la plus performante des principales monnaies. Son appréciation par rapport à l'euro est particulièrement bénéfique, car elle permet à la Suède d'envisager des baisses de taux. Alors que les analystes suggèrent qu'il pourrait être difficile pour la couronne suédoise de se renforcer davantage, la couronne norvégienne devrait bien se comporter, surtout si la croissance mondiale reste stable alors que la croissance américaine ralentit et que les taux d'intérêt diminuent. Les analystes de NatWest pensent que dans un tel environnement, les devises sensibles à la croissance comme la couronne norvégienne ont tendance à exceller.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.