Par Senad Karaahmetovic
Les analystes Wolfe Research adoptent un point de vue plus prudent sur le secteur du voyage en ligne, car ils estiment que la demande se modère.
Les analystes ont mis en évidence trois facteurs conduisant à une opinion plus baissière sur le secteur du voyage en ligne.
La demande de voyages devrait se modérer dans un contexte de ralentissement macroéconomique en 2023 et le consensus ne semble pas refléter l'ampleur avec précision.
De nombreuses entreprises de voyages en ligne se sont aventurées dans des canaux d'acquisition de clients moins efficaces au cours des 12-18 derniers mois et ont vu l'économie unitaire s'éroder par rapport à 2019.
Les multiples de valorisation (proches des moyennes à LT actuellement) sont susceptibles d'être mis sous pression avec des révisions d'estimations négatives au cours des 12-18 prochains mois.
Plus précisément, les analystes ont déclassé Booking (NASDAQ :BKNG) de Outperform à Peer Perform et Expedia (NASDAQ :EXPE) et Tripadvisor (NASDAQ :TRIP) de Peer Perform à Underperform.
Bien que Booking soit toujours considérée comme "la meilleure société de voyages en ligne de sa catégorie, avec une marque forte, une part de marché dominante et un profil financier attrayant", les analystes sont de plus en plus préoccupés par l'exposition de la société en Europe.
Pour que les analystes soient plus constructifs sur le secteur, ils aimeraient voir "une meilleure résistance au ralentissement macroéconomique, une amélioration de l'économie des unités et une expansion des marges."