L'action AMD (NASDAQ :AMD) ayant baissé ces dernières semaines, les analystes de Wells Fargo (NYSE:WFC) ont donné un aperçu du rapport sur les résultats du premier trimestre de la société.
Malheureusement pour les investisseurs, Wells Fargo considère que la société a une "configuration délicate" pour l'impression.
Pourquoi l'action AMD a-t-elle baissé ces dernières semaines ?
Le cours de l'action AMD a connu un déclin significatif, chutant de plus de 20 % au cours du mois dernier et de 5 % supplémentaires au cours de la dernière semaine de négociation, oscillant désormais autour du niveau de 170 dollars par action. Il s'agit d'un contraste saisissant par rapport à la situation d'il y a quelques semaines, lorsque l'action se négociait au-dessus de la barre des 200 dollars.
Les valeurs liées à l'intelligence artificielle se sont envolées cette année, et AMD en a profité. Toutefois, les incertitudes liées aux taux d'intérêt ont contribué à peser sur les actions AMD, tandis que des questions ont également été soulevées quant à la valorisation actuelle de la société. Les interrogations sur les perspectives de l'entreprise ayant également joué un rôle, l'action AMD a connu une baisse au cours des dernières semaines.
Les actions Tesch, y compris les noms des puces à semi-conducteurs, sont généralement sensibles aux mouvements des taux d'intérêt, car les entreprises ont parfois recours à l'emprunt pour financer la recherche et le développement.
Malgré cela, certains analystes restent optimistes. Lundi, Melius a relevé l'objectif de prix d'AMD de 192 à 265 dollars, tout en maintenant une note d'achat.
Le cabinet a déclaré qu'AMD "ressemble au 'Nvidia (NASDAQ:NVDA) mini'".
"Avec une puce optimisée pour l'explosion de l'inférence, AMD ne fait que commencer alors que les modèles d'IA entrent en production", a déclaré Melius. "Le graphique d'AMD ressemble même à un mini-Nvidia en retard.
"Nvidia continue de rendre service à AMD et à tous les autres en élargissant le marché et en favorisant la prise de conscience", ajoute M. Melius. "Leur succès n'a fait qu'accélérer le désir d'un fournisseur de marque (lointain) numéro 2."
Wells Fargo entrevoit une configuration délicate pour les bénéfices
Malgré la positivité de Melius, les analystes de Wells Fargo, lors de la présentation des résultats du premier trimestre du fabricant de puces, ont déclaré qu'ils voyaient une "configuration délicate" pour l'entreprise.
"Les discussions autour d'AMD restent centrées sur l'obstacle de la hausse du MI300X", a déclaré la banque. "Le sentiment à l'égard d'AMD s'est affaibli au cours du mois dernier en raison des éléments suivants 1. Des réductions possibles dans le déploiement du MI300X de MSFT - nous considérons que cette hypothèse est trop étroitement citée. 2. Inquiétude concernant l'approvisionnement en HBM3 de Samsung (KS :005930) pour le MI300X - nous pensons que cette inquiétude est exagérée. 3. Une appréciation renouvelée/approfondie de la pile complète de NVDA après la GTC - nous sommes d'accord ; nous modélisons toujours AMD à une part de GPU DC inférieure à 10 %.
Wells Fargo estime qu'AMD a eu par le passé une part de 40 % ou plus de CPU serveur dans le cloud hyperscale - une position qu'ils considèrent comme plus élevée pour les charges de travail internes que pour les services cloud hyperscale externes.
Dans cette optique, la banque a déclaré que les investisseurs seraient intéressés par les réflexions d'AMD sur la question de savoir s'ils ont vu des signes de reprise dans les serveurs traditionnels chez leurs clients hyperscale cloud tout en obtenant une part accrue dans les services externes. En outre, ils déclarent que les tendances de la part d'AMD dans les OEM de systèmes traditionnels restent également un moteur de croissance incrémentielle.
Wells Fargo estime le chiffre d'affaires d'AMD pour le premier trimestre à 5,46 milliards de dollars et son bénéfice par action à 0,62 dollar.
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