Les analystes de Morgan Stanley restent positifs sur Apple (NASDAQ :AAPL) malgré les défis actuels à court terme, ont-ils déclaré dans des notes de recherche vendredi.
Dans une note, les analystes de KeyBanc ont indiqué aux investisseurs que la société maintenait sa note de surpondération et son objectif de cours de 177 dollars sur les actions Apple.
Ils ont expliqué que la société recommande de passer outre les défis d'approvisionnement à court terme, car la croissance des utilisateurs est supérieure à celle des unités.
"Le KFLD [Key First look Data] montre que les dépenses indexées ont baissé de 14% m/m en novembre contre +12% en moyenne sur 3 ans, après la faiblesse d'octobre. Le problème d'approvisionnement de la Chine a probablement un impact sur les résultats ; par conséquent, nous réduisons les ests unitaires d'iPhone. 7,3 millions, entraînant nos estimations à la baisse, avec des hypothèses baissières suggérant une perte de 6 à 10 millions d'unités d'iPhone en raison de la production. De manière positive, la diversification de la chaîne d'approvisionnement au fil du temps devrait réduire le risque de LT et nous fait escompter le présent ; une partie de la demande pourrait se déplacer vers les trimestres suivants", ont-ils écrit.
Les analystes ont déclaré que si les perturbations à court terme de l'approvisionnement en iPhone captent la majorité de l'attention des investisseurs, les principaux moteurs d'Apple - la croissance de l'IB et des dépenses par utilisateur - restent intacts, ce qui maintient la firme en surpondération.
"Alors que la plupart des investisseurs se concentrent sur la perturbation de l'approvisionnement à court terme, nous pensons que cela néglige la force et la santé de l'écosystème d'Apple, où nous restons haussiers. Apple a fait la une de nombreux journaux ces dernières semaines, qu'il s'agisse des déficits de production d'iPhone en Chine, de la diversification géographique de la chaîne d'approvisionnement, d'un pivot dans la stratégie Apple Car, des nouveaux niveaux de prix de l'App Store ou de la mise à jour des fonctions de sécurité et de confidentialité des données, entre autres sujets, ce qui a entraîné un afflux de questions de la part des investisseurs. La perturbation de la production d'iPhone à Zhengzhou, en Chine, et l'impact qu'elle aura sur le trimestre de décembre a été le sujet qui a capté la majorité de l'attention des investisseurs", expliquent les analystes.
"Bien que nous reconnaissions que les perturbations de l'approvisionnement à court terme restent un obstacle à la croissance, et que nous ayons récemment réduit (à nouveau) nos estimations du nombre d'iPhone pour le trimestre de décembre de 3 millions d'unités (à 75,5 millions), nous pensons que les investisseurs continuent de sous-estimer la force de l'écosystème d'Apple", ont-ils ajouté.
Par Sam Boughedda