Les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) dirigés par Mark Delaney ont réduit leurs estimations sur l'action Tesla (NASDAQ :TSLA) en citant les vents contraires de la production et du marché.
Selon les données de CPCA et Motor Intelligence, les estimations de livraison dans les régions clés ont connu une forte augmentation à un chiffre d'une année sur l'autre, mais une faible baisse à deux chiffres d'un trimestre sur l'autre au cours des deux premiers mois du trimestre, a noté Goldman.
Bien que ces chiffres, en particulier pour les États-Unis, soient préliminaires et sujets à confirmation finale, les analystes estiment que les données indiquent que les volumes "sont en baisse" par rapport à leur prévision précédente de 475 000 livraisons, qui prévoyait une augmentation de 12 % d'une année sur l'autre et une baisse de 2 % d'un trimestre sur l'autre.
"Nous modélisons maintenant les volumes du premier trimestre à 435 000 et les livraisons de véhicules pour 2024 à 1,98 million (+9,5 % en glissement annuel) par rapport à 475 000/2,08 millions précédemment", ont-ils déclaré.
Bien que les données mensuelles soient encore préliminaires, d'autres indicateurs pointent vers une baisse des ventes.
Il s'agit notamment d'une baisse séquentielle des téléchargements d'applications Tesla aux États-Unis et en Europe par rapport au 1er trimestre 24 et au 4e trimestre 23, et d'une baisse en glissement annuel par rapport au 1er trimestre 23, selon les données de Sensor Tower. De plus, les exportations de l'usine chinoise de l'entreprise ont montré une baisse en janvier et février par rapport à l'année précédente, ont souligné les analystes.
Enfin, la stratégie du fabricant de véhicules électriques consistant à réduire les livraisons en fin de trimestre pourrait conduire à une augmentation plus faible des chiffres trimestriels, ont averti M. Delaney et son équipe.
La croissance est influencée à la fois par les défis de la production et par la dynamique du marché.
"Sur le front de la production, nous pensons que le rythme de la montée en puissance de la nouvelle Model 3 aux États-Unis a été relativement modéré au 1er trimestre, compte tenu des délais de livraison encore longs indiqués sur le site Web américain de Tesla et des volumes plus faibles."
En outre, l'usine Tesla de Berlin a connu des temps d'arrêt en janvier, attribués au conflit de la mer Rouge, et en mars en raison d'une panne d'électricité. La réduction des subventions pour les véhicules électriques en Europe, la concurrence accrue en Chine et une demande plus lente que prévu sont également des facteurs qui ont un impact sur la performance de l'action Tesla, ont ajouté les analystes.
Goldman a revu à la baisse les estimations de livraisons pour 2025 et 2026 à 2,35 millions et 2,75 millions, respectivement, contre 2,53 millions et 3,00 millions.
En outre, les prévisions de BPA, y compris SBC, sont ajustées à 2,15 $, 3,80 $ et 5,00 $ pour 2024-2026, principalement en raison de la baisse des livraisons de voitures et du chiffre d'affaires. Les prévisions de BPA hors SBC sont désormais fixées à 2,70 $, 4,40 $ et 5,60 $.
Les analystes estiment que l'action Tesla reste bien positionnée pour une croissance à long terme "compte tenu de sa forte position sur les marchés des véhicules électriques et de l'énergie propre".
Ils ont réduit leur objectif de cours sur 12 mois pour l'action Tesla à 190 dollars, contre 220 dollars auparavant.
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