L'action Tesla (NASDAQ :TSLA) reste l'une des plus grandes sous-performances parmi les actions des méga-capitalisations, subissant un nouveau coup en début de semaine après avoir dévoilé une mise à jour décevante des livraisons pour le premier trimestre. En réaction, les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont réduit leur objectif de cours sur l'action, mais restent optimistes quant aux perspectives à long terme du fabricant de véhicules électriques.
Faiblesse de l'action Tesla après les livraisons du premier trimestre
L'action Tesla a été touchée mardi après que le constructeur automobile a annoncé une baisse des livraisons de véhicules pour le premier trimestre 2024, marquant sa première baisse d'une année sur l'autre depuis les revers de production induits par la pandémie de 2020.
TSLA a clôturé la séance avec une baisse de près de 5 %.
Le leader des VE a déclaré avoir livré un total de 386 810 véhicules et produit 433 371 véhicules au premier trimestre 2024. Cela représente une baisse modeste de 1,7 % de la production par rapport à l'année précédente et une baisse significative de 12,5 % par rapport au trimestre précédent, bien que la baisse des livraisons ait été plus prononcée à 8,5 % en glissement annuel.
Tesla, qui ne précise pas les chiffres de vente des différents modèles, a déclaré avoir produit 412 376 unités de la Model 3/an et en avoir livré 369 783, tandis que ses autres modèles ont connu une production de 20 995 unités avec 17 027 livraisons.
À titre de comparaison, au cours de la même période de l'année dernière, Tesla affichait des chiffres plus élevés, avec 422 875 véhicules livrés et 440 808 véhicules produits. Le quatrième trimestre 2023 a connu une activité encore plus importante, avec 484 507 véhicules livrés et 494 989 produits.
L'action Tesla s'est légèrement redressée dans les échanges de mercredi, bien que le fabricant de véhicules électriques reste sur une tendance générale à la baisse en raison d'une combinaison de vents contraires.
Le rapport sur les bénéfices et les indicateurs de rentabilité plus faibles - causés en partie par les réductions de prix agressives de Tesla tout au long de l'année dernière - et la demande globale atone sur le marché des VE, ont contribué à une chute de 32 % des actions de l'entreprise depuis le début de l'année.
Morgan Stanley réduit l'objectif de TSLA, mais reste positif
En réponse au faible rapport de Tesla sur les livraisons du premier trimestre, les analystes de Morgan Stanley ont réduit leur objectif de cours sur l'action de 320 à 310 dollars.
"La faible mise à jour de Tesla au premier trimestre est un signe clair de la phase d'ébranlement des VE en cours", ont noté les analystes.
Toutefois, le géant de Wall Street a maintenu une note de surpondération sur l'action Tesla, soulignant les "attributs significatifs de la société pour être évaluée en tant que bénéficiaire de l'IA".
Cependant, ils notent que la société doit d'abord aborder et stabiliser la tendance actuelle des révisions négatives des bénéfices au sein de son segment automobile.
"Nous ne pensons pas que Tesla obtiendra du crédit en tant que société d'IA tant que les bénéfices du secteur automobile de base seront révisés à la baisse. Ce processus pourrait prendre quelques trimestres de plus, au cours desquels notre scénario baissier de 100 dollars pourrait être "en jeu"", a déclaré l'équipe de Morgan Stanley.
La banque maintient son point de vue selon lequel Tesla est à la fois une entreprise automobile et un acteur important dans les secteurs de l'énergie, de l'intelligence artificielle et de la robotique.
Leur analyse suggère que l'évaluation de l'activité automobile principale de Tesla à 62 dollars par action ne représente qu'environ 20 % de leur objectif de cours de 310 dollars.
Les analystes reconnaissent l'importance de la dynamique du marché mondial des véhicules électriques, affirmant que les tendances négatives "devraient raisonnablement avoir un impact négatif à court terme" sur l'action Tesla.
Néanmoins, ils estiment que les investisseurs ne devraient pas ignorer les autres projets de Tesla, y compris ceux liés au secteur automobile, comme les revenus récurrents potentiels de sa flotte de véhicules, pris en compte dans leur évaluation de Tesla Network Services.
En outre, il existe d'autres éléments qui ne sont pas inclus dans leur objectif de 310 dollars, tels que le projet Optimus, au sujet duquel davantage d'informations devraient être divulguées lors du Tesla AI Day de 2024, ont déclaré les analystes.
Morgan Stanley s'attend à ce que les chiffres de Tesla atteignent leur niveau le plus bas d'ici les résultats du deuxième trimestre fiscal, "bien avant un rajeunissement majeur du cycle des modèles".
***
Besoin d'aide pour vous y retrouver sur les marchés ? InvestingPro est fait pour vous ! Que vous souhaitiez obtenir des conseils boursiers performants clés en main ou que vous recherchiez des outils vous permettant de choisir efficacement les bonnes actions par vous-même, InvestingPro a quelque chose à vous apporter.
Vous y retrouverez des stratégies IA, des indicateurs exclusifs, des données financières historiques, des actualités professionnelles et bien d'autres services pour toujours garder une longueur d'avance sur les marchés et savoir quelles actions acheter et quelles actions fuir.
Or, les lecteurs de nos articles bénéficient pour une durée limitée d'une réduction de -10% sur les abonnements Pro et Pro+ de 1 et 2 ans, grâce au code promo "ACTUPRO" à renseigner sur la page de paiement.