Le cours de l’action Trump Media & Technology (NASDAQ : DJT) a été sous le feu des projecteurs ces dernières semaines alors que les investisseurs observaient ses résultats financiers, le récent procès Trump et les sondages présidentiels. Il s’échangeait à 45,8 $ vendredi, en hausse de plus de 101 % par rapport à son point le plus bas d’avril.
Préparez-vous aux dilutions
L’entreprise de médias sociaux de Donald Trump ne se porte pas bien alors que le nombre d’utilisateurs dans son écosystème ralentit et que les pertes augmentent.
Les résultats les plus récents ont montré que son EBITDA ajusté s’élevait à moins 12,1 millions de dollars alors que son bénéfice net s’élevait à moins 327 millions de dollars au premier trimestre. La plupart de ces pertes étaient liées à son activité de fusion avec Digital World Acquisition Corp (DWAC). Le chiffre d’affaires n’était que de 770 000 $ au cours du trimestre.
Trump Media se concentre désormais sur le développement de produits, notamment le lancement de son application de streaming. Selon son communiqué, ce lancement se fera en trois phases, à commencer par le lancement du CDN de Truth Social pour le streaming de télévision en direct.
La prochaine étape sera la sortie d’une application de streaming Truth Social OTT autonome sur les smartphones et autres appareils. Enfin, la société lancera les applications de streaming Truth Social pour la télévision à domicile.
Je pense que les fondamentaux de l’entreprise ne sont pas bons. Premièrement, Truth Social n’est pas devenue une application populaire parce que X (Twitter (NYSE:TWTR)) a réduit ses préjugés contre les conservateurs et a commencé à rémunérer les créateurs.
Par conséquent, la plupart des plus grands utilisateurs de Truth Social se concentrent sur X, qui a un public plus large de personnes de tout le spectre politique.
Deuxièmement, comme nous l’avons vu avec Rumble, Fox News et Newsmax, il est difficile pour les grandes entreprises de faire de la publicité auprès des médias de droite. Cela signifie que Truth Social dépendra de petits annonceurs comme MyPillow.
Troisièmement, lancer une plateforme de streaming vidéo réussie coûte cher. Nous l’avons déjà vu avec des sociétés comme Paramount, Warner Bros. Discovery et Comcast (NASDAQ:CMCSA). Les plateformes de streaming comme DailyWire dépensent des millions de dollars chaque année en contenu.
De plus, je soupçonne que Trump Media commencera à se diluer dans les années à venir. La société dispose de plus de 233 millions de dollars de liquidités, qui commenceront à diminuer à mesure que ses pertes augmenteront. Ainsi, puisque DJT a une capitalisation boursière de plus de 6 milliards de dollars, je soupçonne que la direction commencera à vendre des actions soit en 2024, soit en 2025.
L’expiration de la période de blocage de Trump Media approche également dans les prochains mois, ce qui pourrait entraîner une vague de ventes, y compris de la part de Trump lui-même.
Est-il sûr d’acheter des actions DJT ?
Trump Media a des fondamentaux faibles et est gravement surévalué par rapport à d’autres sociétés comme Reddit, X, Pinterest (NYSE:PINS) et Snap.
Cependant, il ne s’agit pas d’un appel à vendre l’action à découvert, car elle est souvent affectée par des facteurs externes tels que les données des sondages de l’élection présidentielle et les procès Trump. Il s’agit également d’un titre mème populaire, ce qui signifie qu’il peut subir des compressions courtes, comme nous l’avons vu plus tôt ce mois-ci.
Il existe donc un risque d’acheter le titre en raison de la faiblesse de ses fondamentaux. Il existe également un risque de court-circuit en raison de son potentiel de short-squeeze. En conséquence, je resterais à l’écart et surveillerais l’évolution des choses.
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