Le rapport risque/récompense des actions à dividendes semble attrayant, ont indiqué les analystes d'UBS dans une note de recherche mercredi.
Ils expliquent qu'après avoir battu le marché de 10 % en 2022, les actions à dividendes élevés ont perdu de leur dynamisme depuis le début de l'année, avec une sous-performance de 3 % "dans un contexte de rotation importante des facteurs".
Cependant, UBS voit un potentiel de hausse dans ces actions. "La croissance des dividendes devrait dépasser celle des bénéfices cette année, et les valorisations sont peu exigeantes", ont déclaré les analystes.
"Selon notre modèle d'apprentissage automatique, les actions à dividendes élevés ont également sous-estimé les fondamentaux de 3% au cours des trois derniers mois. Le rapport risque/récompense des actions à dividendes semble également attrayant étant donné qu'elles devraient être relativement gagnantes dans un certain nombre de scénarios macroéconomiques, notamment la récession, l'inflation rigide et le resserrement des conditions de financement."
Les analystes considèrent que les actions à dividendes de haute qualité sont "particulièrement attrayantes" car elles offrent une meilleure protection contre le risque de baisse, ont un meilleur pouvoir de fixation des prix, se négocient avec une décote de 15 à 20 % par rapport au marché et "le ratio de distribution (45 %) est inférieur de 5 points de pourcentage à la moyenne, ce qui implique une hausse de la croissance des dividendes".
Par Sam Boughedda