Avant la publication des résultats d'Alphabet (NASDAQ : NASDAQ:GOOGL) le jeudi 2 février, les analystes de BofA ont relevé l'objectif de cours de la société pour le titre de 116 à 119 dollars, en maintenant la note d'achat.
Ils ont indiqué aux investisseurs que le cabinet mettait à jour les estimations pour FX et la récente réduction des coûts du géant de la technologie.
"Nous prévoyons un chiffre d'affaires/bénéfice par action GAAP de 63,6 milliards de dollars/1,20 dollar contre 64,5 milliards de dollars/1,21 dollar dans la rue", écrivent les analystes. "Nos récentes vérifications d'annonces auprès des grands annonceurs de recherche sont mitigées, la force du voyage étant compensée par la pression du commerce électronique et de la finance, et nous nous attendons à ce que la recherche soit stable ou en baisse de 1% au 4T (en ligne avec les attentes des acheteurs)."
En outre, l'entreprise s'attend à ce que la croissance des revenus publicitaires de YouTube "ralentisse de 3 points par rapport au trimestre précédent pour atteindre -5 %, ce qui est relativement conforme aux attentes de la rue". Pour Cloud, ils prévoient un ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires de 4 points par rapport au trimestre précédent pour atteindre +34 % en glissement annuel à 7,4 milliards de dollars, légèrement au-dessus des attentes du consensus, et avec des marges trimestrielles améliorées à -8,8 %.
En ce qui concerne les estimations et les taux de change, l'entreprise a révélé que, pour 2023, elle "augmentera le chiffre d'affaires de 1 % à 254,2 milliards de dollars (soit une croissance annuelle de 8 %), l'EBITDA de 4 % à 121 milliards de dollars et le BPA GAAP de 3 % à 5,40 dollars, contre 5,23 dollars pour la Bourse".
Cependant, ils supposent qu'un bénéfice de change compensera une certaine pression supplémentaire sur les revenus de base et s'attendent à ce que les licenciements commencent à aider les marges de base de Google au deuxième trimestre, les marges en glissement annuel devenant positives dans la seconde moitié de 2023.
"Nous considérons Alphabet comme une action plus défensive dans le groupe en 2023 (et moins comme une action 'à risque' après avoir surperformé le secteur en 2022) avec une plus grande stabilité relative des bénéfices étant donné l'utilité de la recherche, la flexibilité des dépenses, les marges saines qui minimiseront les problèmes de flux de trésorerie, et la possibilité de soutenir l'action avec des rachats ", ont conclu les analystes.
Par Sam Boughedda