Dans un rapport daté de lundi, RBC Capital Markets a relevé la note de Diageo (LON:DGE) de "underperform" à "sector perform" et a augmenté l'objectif de prix de 21 à 24 livres sterling.
Ce relèvement est une réponse aux changements à venir dans la direction de Diageo et à son objectif d'ajuster les attentes vers des perspectives plus typiques de l'industrie des biens de consommation.
Avec la nomination d'un nouveau directeur financier, Nik Jhangiani, et d'un nouveau directeur des relations avec les investisseurs, Sonya Ghobrial, Diageo se prépare à des changements stratégiques importants.
"Diageo a la possibilité d'établir de nouvelles attentes basées sur son avenir en tant que société de biens de consommation typique", ont déclaré les analystes de RBC.
"Cela devrait inclure une révision complète des prévisions de revenus et de bénéfices, ce qui est essentiel pour restaurer la confiance des investisseurs", poursuivent-ils.
Diageo a eu du mal à augmenter la quantité de produits vendus alors qu'elle a augmenté les prix d'environ 30 % par unité depuis 2020, une hausse qui dépasse de loin le taux d'inflation.
RBC Capital Markets observe que cette approche de la tarification a eu un impact négatif sur la quantité de produits vendus, entraînant une diminution du pourcentage des ventes des marques premium Reserve Brands de 29 % en 2023 à 27 % en 2024.
L'entreprise prévoit que cette tendance pourrait persister, influençant les marges bénéficiaires et la croissance de l'entreprise.
La réduction des ventes de marques de réserve haut de gamme pourrait empêcher Diageo d'atteindre ses objectifs antérieurs en matière de croissance des revenus et de rentabilité.
RBC Capital Markets pense que Diageo pourrait améliorer sa situation financière en réduisant ses dépenses en stocks vieillissants et en investissements en capital, qui ont dépassé les niveaux moyens dans le passé.
Au cours des dix dernières années, les performances de Diageo ont été plus faibles que celles de l'ensemble du secteur de l'alimentation et des boissons.
RBC Capital Markets propose que Diageo s'efforce de regagner la confiance des investisseurs en écartant les anciennes prévisions de croissance et en ajustant ses attentes aux conditions économiques actuelles.
"La confiance des investisseurs a été considérablement érodée, à notre avis, et la clé pour la restaurer est de fixer des objectifs modestes et de les dépasser", conseillent les analystes.
RBC Capital Markets conteste la vision de Diageo comme une marque de "luxe abordable". L'entreprise affirme que la combinaison d'augmentations de prix substantielles et d'une baisse du volume des ventes de produits est plus caractéristique des défis auxquels sont confrontées les entreprises de biens de consommation standard que celles du secteur du luxe.
Le rapport suggère que les récentes performances commerciales et les choix stratégiques de Diageo pourraient indiquer un éloignement de son ancienne position sur le marché du luxe.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.